5 февраля 2019
В ходе январского заседания ФРС не произвела никаких изменений, но сильно смягчила тон, косвенно указав, что может замедлить темпы повышения процентных ставок и даже пересмотреть программу сокращения баланса во избежание рецессии в американской экономике. В моменте заявления ФРС оказали значительное давление на курс доллара США, что поддержало рынки драгоценных металлов, но впоследствии ослабление курса замедлилось. Регулятор подчеркнул, что инфляция в американской экономике остаётся слабой, а рост экономики сдержанным, в том числе из-за длительной остановки работы правительства. В связи с этим также не была опубликована статистика по ВВП США за 4 кв. 2018 г., что создаёт дополнительные риски. По оценкам, темпы роста ВВП США в 1 кв. 2019 г. могут потерять 0,9% из-за длительного shutdown.
Сегодня Д.Трамп выступает перед Конгрессом США, после чего вновь встанет вопрос о финансировании стены на границе с Мексикой, в связи с чем после 15 февраля 2019 г. возможно возобновление приостановки работы американского правительства. Несмотря на крайне оптимистичные отклики о прошедших торговых переговорах между США и Китаем в Вашингтоне на прошлой неделе, никакой конкретики, кроме назначенной на 27-28 февраля встречи глав государств во Вьетнаме не поступало. Риски в мировой экономике всё же остаются значительными, несмотря на бодрые заявления ФРС США. Китайское «приземление» может оказаться довольно жёстким, а Brexit в Европе непредсказуемым.
Дополнительный интерес к рынку физического золота на прошедшей неделе вызвала ситуация в Венесуэле, откуда пошли слухи о вывозе золотого запаса страны в третьи страны - Турцию и Россию. Операции с венесуэльским золотом в прошлом году осуществляла Турция (Венесуэла экспортировала 23 т. золота в Турцию), но Россия отрицает вывоз 20 т золота в Москву. Правительство Н.Мадуро также намерено продать 15 т. золота в ОАЭ за наличные евро, что объяснимо на фоне дефицита денежных средств из-за американских санкций. По данным GFMS/МВФ, золотой запас Венесуэлы в конце 2018 г. составил 161,2 т. золота, при этом за полгода он вырос на 11 т.
С 4 по 8 февраля в Китае отмечается лунный новый год, в связи с чем торги на SGE проводиться не будут. Спрос на золото в Азии вырос в преддверии лунного нового года, особенно сильно тенденция была заметна в Китае, где премии на поставку золота в прошедший период выросли до уровня +$10,0/+$12,0/унция, несмотря на укрепление курса юаня.
В Гонконге и Сингапуре также отмечался рост спроса на золото и серебро, но огромный приток накопленного на заводах металла вышел на продажу на рынок из-за выросших цен, из-за чего премии не показали значительной динамики. Премии на поставку золота в Сингапуре и Гонконге подросли до +$0,6/+$0,8/унция и +$0,6/+$1,0/унция соответственно.
Дисконты на поставку золота в Индии сузились до -$4,0/-$2,0/унция под влиянием снижения внутренних цен, однако, дилеры воздерживаются от покупок, ожидая потенциальные перемены в налогообложении импорта. Из-за высоких цен на золото индийский розничный спрос смещается в сторону серебра.
На прошлой неделе был опубликован отчёт GFMS с итогами по рынку золота в 4 кв. 2018 г. и в целом за 2018 г., в котором отмечается резкое снижение избытка физического золота в мире – почти в два раза - до +145,1 т. золота. Весь год наблюдался рост покупок Центробанков, увеличивших вложения в золото на 74% к 2017 г., а также падение вложений в ETF-фонды на 67% к 2017 г., за исключением их резкого роста в 4 кв. 2018 г.
При инвестициях в ETF-фонды особый прирост интерес наблюдался к фондам физического металла. Особо стоит отметить 15%-й прирост запасов фонда iShares Gold Trust (IAU), а резкий рост запасов в iShares Physical Gold ETC и Xtrackers Physical Gold ETC EUR указывает на зашкаливающий рост рисков в Великобритании и Германии. Кроме того, по итогам 2018 г. выросли вложения в инвестиционные монеты – в первую очередь в Азии (кроме Индии и Китая), на Ближнем Востоке и частично в Европе. По данным China Gold Association потребление золота в Китае в 2018 г. выросло на 5,73% к 2017 г. до 1151,43 т, а производство золота упало на 5,87% к 2017 г. до 401,12 т.
Рынок золота на прошедшей неделе протестировал уровень сильного сопротивления $1330 на фоне смягчения риторики ФРС США, от которого происходит снижение цен к уровню $1317. Цены на серебро в корреляции с рынком золота протестировали уровень $16,192, от которого происходит коррекция вниз к уровню $15,85. Отношение золота к серебру понизилось до 82,96 пункта. Отношение платины к серебру составляет 51,80 пункта. По опросу Reuters, аналитики ожидают среднегодовую стоимость золота на уровне $1305, а в 2020 г. – $1350, по серебру опрос показал среднегодовую стоимость на уровне $16,0 и $17,20 соответственно.
Рынок платины в прошедший период вырастал к уровню $833 в корреляции с ростом цен на золото, после чего корректируется вниз к уровню $823. Спрэд между золотом и платиной составляет +$494/унция. Спрэд между платиной и палладием составляет -$547/унция. Цены на палладий на прошлой неделе показали высокую волатильность в диапазоне $1334-1300 под волной продаж запасов металла из ETF-фондов. Спекулятивная составляющая в этом рынке остаётся высокой на фоне дефицита реальных поставок. По опросу Reuters, аналитики ожидают среднегодовую стоимость платины на уровне $856, а в 2020 г. – $900, по палладию опрос показал среднегодовую стоимость на уровне $1200 и $1150 соответственно.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
В прошедший период рынки драгметаллов выросли в результате небольшого ослабления курса доллара США и ожидания смягчения денежно-кредитной политики ведущих Центробанков. Рынок палладия продолжает рекордно расти.
На прошедшей неделе цены на драгоценные металлы снижались под влиянием восстановления роста на фондовом рынке и укрепления курса доллара США. Только лишь палладий смог показать положительную динамику.
На прошедшей неделе цены на золото и серебро понизились в результате оптимистичных заявлений по поводу американо-китайских торговых переговоров. Рынок золота на прошедшей неделе вырастал к уровню 1349,6$ за унцию.
В прошедший период цены на драгоценные металлы показали рост под влиянием возможного смягчения денежно-кредитной политики ФРС США и ЕЦБ, а также очередного всплеска геополитической напряжённости.
В прошедший период цены на драгметаллы показали значительный рост, чему способствовала совокупность долгосрочных и краткосрочных факторов. ФРС США может снова начать смягчать денежно-кредитную политику.
В прошедший период рынки драгметаллов подрастали, несмотря на укрепление курса доллара США и восстановление роста на фондовых рынках. Рынок платины показал снижение, оставаясь во власти негативных факторов.
Немецкая компания Heraeus, которая занимается продажей драгоценных металлов в Европе, опубликовала оптимистичный прогноз для серебра и палладия. Но и золото будет играть важную роль в течение 2019 года.
За последний год цена палладия показала значительный рост. Главным драйвером роста стал дефицит драгметалла на мировом рынке. Однако ситуация может в любой момент измениться. Всё будет зависеть от решения автопроизводителей.
По сообщению монетного двора США, в январе текущего 2019 года он смог продать такой объём золота и серебра в виде инвестиционных монет, который до этого момента был зафиксирован только лишь два года назад.
По итогам 2018 г. добывающие компании России смогли произвести 314 т. золота и 1119 т. серебра. По обоим драгметаллам зафиксирован рост добычи по сравнению с предыдущим 2017 г. А вот в ЮАР спад добычи продолжается.
По итогам 2018 года стоимость палладия выросла на 1/3, так как спрос на этот драгметалл в мире превышает его предложение. Немецкая компания Heraeus опубликовала свой прогноз относительно перспектив палладия в 2019 г.
Серебро закончило 2018 год с большими потерями - это был худший результат за последние три года. Даже небольшой рост в начале 2019 года уже полностью растерян. Однако во втором полугодии рост серебра может продолжиться.
Впервые за последние шесть месяцев стоимость золота смогла преодолеть отметку в 1300$ за унцию. Цена серебра также показала рост. Ценовое ралли было связано в первую очередь с изменениями в денежной политике США.
На биржах сырьевых товаров цены на драгметаллы продолжают сохранять восходящий тренд. В среду одна унция палладия торговалась на бирже на отметке 1500 долларов. Золото также даёт надежду на рост своим инвесторам.
Пока многие аналитики делают ставку на рост золота в 2019 году, палладий в это время установил недавно новый рекорд своей стоимости. Таким образом, палладий может стать для инвесторов интереснее жёлтого драгметалла.
Серебряная монета "Американский орёл" является американской инвестиционной монетой. Впервые она была выпущена в 1986 г. До сих пор она остаётся самой популярной инвестиционной монетой в США.
Банк России выпускает 1 февраля 2019 года в обращение серебряную памятную монету «100-летие образования Республики Башкортостан» номиналом 3 рубля. Она будет интересна коллекционерам благодаря малому тиражу выпуска.
В декабре 2018 г. Монетный двор Канады выпустил серебряную монету "Кленовый лист". Данная монета имеет наивысшую чистоту драгметалла 999,9, а вес составил 1 унцию. Она пользуется большим спросом у инвесторов.
Монетный двор Австралии, расположенный в городе Перт, выпустил памятную серебряную монету "Свадьба", посвящённую всем молодожёнам, которые будут играть свадьбу в 2019 г. Тираж данной монеты без ограничений.
Монетный двор Австралии выпустил памятную серебряную монету, посвящённую знаменитому мультфильму "Симпсоны". Монета является законным платёжным средством на территории островного государства Тувалу.
Вот уже не первый год в России обсуждается возможность отмены НДС при покупке золотых слитков. Вот и на этот раз Минфин сообщил газете "Известия" о том, что в ближайшее время отмена НДС может всё же состояться.
Золото держится стабильно выше отметки 1300$, несмотря на на новогодние праздники в Китае и, как следствие, на отсутствие китайских покупателей на рынке. Золотой "Победоносец" остаётся самой популярной монетой.
В январе 2019 г. было снова зафиксировано снижение поставок золота в Швейцарию по сравнению с прошлым годом. Крупнейшие поставщики драгметалла США и Великобритания практически ничего не прислали на переработку.
По данным Всемирного совета по золоту, мировой спрос на золото составил в прошлом 2018 году 4.345 тонн. При этом инвестиционного золота было продано на 4% больше, чем в 2017 г. Ювелирные украшения без изменений.
В конце марта текущего 2019 г. заканчивается своп-сделка по золоту между правительством Венесуэлы и американским Citibank. Венесуэльская оппозиция считает, что власти страны не смогут выполнить её условия вовремя.