Популярное
4 важных аргумента, почему стоит купить золото

4 важных аргумента, почему стоит купить золото

Если вы всё ещё ищите причины, зачем именно сейчас покупать золото для своего инвестиционного портфеля, то ниже вы, возможно, найдёте ответы на свои вопросы, которые помогут вам принять правильное решение...


Госдума приняла закон о вкладах в драгметаллах

Госдума приняла закон о вкладах в драгметаллах

Госдума России приняла в окончательном чтении закон о банковских вкладах в драгоценных металлах. По такому договору банк обязуется вернуть драгоценный металл или деньги с процентами по вкладу...


HSBC: золото будет постепенно расти до 2019 г.

HSBC: золото будет постепенно расти до 2019 г.

Аналитики британского инвестиционного банка HSBC считают, что цена золота в последующие годы будет иметь позитивное развитие, несмотря на ожидание более жёсткой денежной политики со стороны ФРС США...


Цены на золото движутся к мартовским минимумам

Цены на золото движутся к мартовским минимумам

Цены на золото снизились в понедельник, стремясь к новому четырехмесячному минимуму, после того как отчёт о занятости в США подтвердил ожидания относительно повышения процентных ставок в США в этом году...


Сбербанк начал продавать золото на бирже в Шанхае

Сбербанк начал продавать золото на бирже в Шанхае

Российский “Сбербанк" сообщил во вторник, что его швейцарское подразделение начало торговлю золотом на Шанхайской бирже золота (Shanghai Gold Exchange). В 2017 году будет продано около 5 тонн...


Драгметаллы vs. Криптовалюты

Драгметаллы vs. Криптовалюты

Многие финансовые аналитики рассматривают новые криптовалюты на основе технологии блокчейн как увлечение для интернет-фриков, которые легко следуют за новым хайпом. Но тут не всё так просто...


Судьба золотой монеты весом 100 кг. из Канады

Судьба золотой монеты весом 100 кг. из Канады

На этой неделе полиция Германии провела обыски в нескольких квартирах Берлина, жители которых подозреваются в воровстве золотой монеты, выставленной на показ в одном из музеев немецкой столицы...


Новости рынка драгметаллов: 17 июля 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 17 июля 2017 г.

Драгметаллы продолжают подрастать под влиянием ослабления курса доллара и возобновившегося инвестиционного интереса к драгоценным металлам, американский фондовый рынок также подрастает...


Bitcoin забирает инвесторов у драгметаллов

Bitcoin забирает инвесторов у драгметаллов

Стоимость золота и серебра показала значительное снижение. Эксперты удивлены такому развитию событий, так как золото является безопасным активом-убежищем во время экономического кризиса...


НЕФТЬ: падение запасов в США резко ускорилось

НЕФТЬ: падение запасов в США резко ускорилось

Цены на нефть основных эталонных сортов торгуются на максимальных уровнях за последнюю неделю по мере того, как участники рынка получают сигналы о существенном снижении коммерческих запасов в США...


Нейтан Льюис о Золотом стандарте

Нейтан Льюис о Золотом стандарте

20 июня 2011

Иногда меня спрашивают: если Золотой стандарт такой хороший, то почему мы его сейчас не используем? Это действительно хороший вопрос. Главный ответ на этот вопрос был бы — Золотой стандарт не даст центральным банкам и правительствам возможность делать то, что им так нравится делать уже на протяжении десятилетий — пытаться решить свои экономические проблемы с помощью политики «дешёвых денег». Как вы видите, такая политика на сегодняшний день очень популярна.

Классическая точка зрения такова, что любая форма нестабильности валюты вызывает экономические проблемы. Экономика функционирует лучше всего, если валюта стабильна и надёжна насколько это возможно. На практике такое возможно только при Золотом стандарте, так как это самый эффективный способ достичь этих целей в несовершенном мире.

Вы, наверное, думаете, что меркантилистская точка зрения противоположна. Меркантилисты не считает нестабильность и монетарные игры проблемами. Они рассматривают их как решение. Система Золотого стандарта не даёт им возможности применять на практике такие решения, именно поэтому они иногда называют Золотой стандарт «золотыми кандалами», которые их раньше сдерживали.

Что же на самом деле правильно?

В некоторой степени оба варианта имеют право на жизнь. Если было бы доказано, что какой-то вариант полностью неправильный, то они не смогли бы так долго просуществовать как им это удалось. Мнение о том, что страна может стать богатой только лишь благодаря играм с валютой, является несомненно нелепым. Самыми успешными странами во всём мире всегда были страны с самыми стабильными валютами.

В краткосрочной перспективе девальвация валюты, или политика «дешёвых денег», может сделать то, что рассматривается как улучшение экономической ситуации. В марте 2009 года мы были свидетелями первого этапа увеличения денежной массы (Quantitative Easing, QE1), а затем и второго в конце 2010 года (QE2). В долгосрочной перспективе, однако, такая стратегия может стать причиной стагнации и экономического спада.

Это можно легко увидеть на стоимости рынка ценных активов. Я бы сказал, что эффектом от недавнего увеличения денежной массы Федеральной резервной системой (ФРС) стало увеличение номинальной стоимости фондовых акций США. Кому это понравилось? Конечно же политикам. Однако, если мы будем рассматривать эффекты от девальвации валюты, используя для измерения стоимости фондовых акций унции золота вместо девальвированных долларов, то перед нами возникнет совсем другая картина. Средний индекс Доу Джонса для акций промышленных компаний равнялся 43 унциям золота во время своего пика в 2000 году. Сегодня он равняется 8,5 унциям — падение на 80%! Я думаю, это наилучшим образом отображает реальную экономическую ситуацию. Это очень большое падение. Даже если индекс и был переоценён в 2000 году, то это всё равно очень большое падение.

Другими словами, политика «дешёвых денег» становится причиной того, что в реальных условиях рынок ценных активов гораздо дешевле, чем это могло быть.

Меркантилисты фокусируют своё внимание на номинальный мир, а сторонники Золотого стандарта сфокусированы на реальном мире.

Точно такую же историю можно рассказать про ВВП на душу населения в США — при номинальной стоимости и в понятиях золота. Сегодня, спустя 40 лет эпохи «плавающих валют», начиная с 1971 года, ВВП на душу населения, измеряемый в унциях золота, упал на уровень начала 50-х годов. Сорок лет политики заигрывания с «дешёвыми деньгами» стали причиной стагнации и упадка, именно об этом предупреждали сторонники Золотого стандарта.

Однако, только проницательный экономист осознает такие хронические нарушения экономики и способен определить главную причину, которая длится уже десятилетиями из-за заигрывания политикой «плавающих валют». Было бы очень сложно обвинить в этом Федеральную резервную службу или даже определить конкретную причину такого долгосрочного болезненного состояния экономики. С политической точки зрения, ФРС эффективно добивается краткосрочных результатов, но в тоже время ФРС избегает обвинений в долгосрочных негативных последствиях. Политики, думающие только о предстоящих выборах, добиваются от ФРС следующего экономического эффекта перед надвигающимися выборами.

Система «плавающих валют» появилась в 1971 году именно по этой самой причине. Ричард Никсон хотел активизировать экономику перед выборами 1972 года. Это сработало? Официально ВВП увеличился на 5,3%. Никсон был переизбран. Но это вызвало десятилетнюю инфляцию и экономический спад.

Не всегда результаты политики «дешёвых денег» становятся очень катастрофичными. Но если в экономике всё же наступает гиперинфляция, то политическое единодушие меняется, и политика «дешёвых денег» избегается как смертельный яд. Политики снова возвращаются к классической модели экономики — к стабильным деньгам.

Правительство Зимбабве является единственным правительством, которое открыто говорит о привязке своей валюты к золоту. После ужасной гиперинфляции в 2009 году они потеряли всякий интерес к политике заигрывания с «дешёвыми деньгами».

Сторонники классической модели экономики — Золотого стандарта — со своей стороны тоже были непоследовательными. Им нужно было дать собственные ответы, что делать с рецессией и безработицей, им надо было предложить свою альтернативу намерениям меркантелистов и их политике «дешёвых денег». Слишком часто классические экономисты полагались на аргументы типа «в итоге всё будет лучше», которые часто звучали как «ничего не делать». Некоторые упреждающие меры были бы подходящими с их стороны, например, снижение налогов или налоговая реформа в качестве основных приоритетов.

В идеале мы придём в конце концов к выводу, что лучше всего держать валюты как можно стабильнее — на практике это означает привязку валют к золоту — и тем самым, решив фундаментальные проблемы экономики, мы сможем решить экономические трудности. Такими решениями могут быть налоговая реформа, регуляторная реформа, целевые инвестиции, сокращение правительственных расходов и так далее. Это принесёт пользу как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

 

Комментарии читателей 0
Оставить комментарий
Читайте также:
Нейтан Льюис о привязке денег к золоту

Нейтан Льюис о привязке денег к золоту

Глава инвестиционного фонда New World Economics Нейтан Льюис рассуждает в своей статье о Золотом стандарте, при котором валюта должна быть привязана к золоту и свободно обмениваться на золото при первой же необходимости....

Уроки Золотого стандарта

Уроки Золотого стандарта

С момента своего появления Золотой стандарт гарантировал устойчивость денежной системы и предотвращал обесценивание бумажных денег. Но это удавалось не всегда. Сегодня мы можем извлечь уроки прошлого с пользой...

Бернанке не считает золото деньгами

Бернанке не считает золото деньгами

Председатель ФРС Бен Бернанке признался, что не считает золото деньгами, а Центробанки хранят золото в резервах только лишь "по традиции". Хотя на протяжении всей человеческой истории золото всегда было деньгами...

Цена на золото после речи Бернанке

Цена на золото после речи Бернанке

Каждая речь Бена Бернанке имеет значение. За его выступлениями внимательно следит весь финансовый мир. От его слов зависят важные решения. В своей последней речи он высказал свои прогнозы на ближайшее будущее...

Цена золота в фунтах стерлингов достигла максимума

Цена золота в фунтах стерлингов достигла максимума

Банк Англии намерен провести второй этап количественного смягчения - «QE2». Результатом этого стал рост цены золота в фунтах стерлингов, которая достигла своего максимума 22 июня и составила 958,11 фунтов стерлингов за тройскую унцию...

Драгметаллы будут расти из-за проблем в Европе и США

Драгметаллы будут расти из-за проблем в Европе и США

Экономическая ситуация в Греции и долговой кризис США будут главными причинами роста цен на драгоценные металлы в ближайшее время, так как золото всегда является безопасной гаванью во время экономического кризиса...

Герман Стерлигов о золотом запасе США в Форт-Нокс

Герман Стерлигов о золотом запасе США в Форт-Нокс

Известный русский бизнесмен Герман Стерлигов рассуждает о том, что случилось, на его взгляд, с золотым запасом США, который якобы находится в Форт-Нокс, а также рассказал, чего нам следует ожидать в ближайшем будущем...

История цен на золото

История цен на золото

История цен на золото берёт своё начало в 17 веке, когда Исаак Ньютон, тогда ещё работник монетного двора, установил первую цену на золото. С тех пор Лондон считается центром торговли золотом и другими драгоценными металлами...

Обзор рынка золота на 23 июня 2011 года

Обзор рынка золота на 23 июня 2011 года

На рынке драгоценных металлов и вокруг него постоянно происходит очень много разных событий, которые на первый взгляд кажутся неважными, но при рассмотрении их с другой перспективы, они оказываются весьма существенными...

Штат Юта разрешил монеты из золота и серебра

Штат Юта разрешил монеты из золота и серебра

В американском штате Юта вступил в силу закон, согласно которому изготовленные из золота и серебра монеты могут приниматься к оплате товаров и услуг не по своему номиналу, а по реальной стоимости содержащегося в них драгметалла...

Стив Форбс за введение Золотого стандарта

Стив Форбс за введение Золотого стандарта

Стив Форбс, владелец журнала Forbes, высказался за введение Золотого стандарта с целью укрепить американский доллар. Число сторонников Золотого стандарта в США среди известных людей постоянно растёт...

Вся правда о фальшивом золоте Форт Нокс

Вся правда о фальшивом золоте Форт Нокс

Уже давно ходят слухи о том, что у США имеется много фальшивого золота из вольфрама. Республиканец Рон Пол от штата Техас намерен выяснить, какое же всё-таки золото хранится в хранилище золота США Форт Нокс...

Золото подбирается к 1600$ за унцию

Золото подбирается к 1600$ за унцию

После вчерашних заявлений председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке о возможности третьего этапа количественного смягчения, цена на золото резко рванула вверх, установив сразу несколько рекордов...

Золото преодолело отметку 1600$ за унцию

Золото преодолело отметку 1600$ за унцию

Начав стремительный рост на прошлой недели, в понедельник утром 18 июля 2011 г. золоту всё-таки удалось вырваться за отметку 1600$ за унцию, тем самым установив сразу несколько ценовых рекордов...

ЦБ Китая выпустит больше монет из драгметаллов

ЦБ Китая выпустит больше монет из драгметаллов

Растущий спрос на золото и серебро в Китае вынудил Народный банк Китая выпустить больше золотых и серебряных монет с изображением панды, чтобы удовлетворить потребности инвесторов...

Белоруссия переживает в 2011 году тяжёлый кризис

Белоруссия переживает в 2011 году тяжёлый кризис

После недавней девальвации белорусского рубля цены на товары потребления увеличиваются чуть ли не каждый день. Люди покупают продукты питания про запас на случай, если цены вырастут ещё больше...

Что такое инвестиционное золото?

Что такое инвестиционное золото?

Инвестиционное золото - это золото высокой пробы в виде весовых слитков, чистота которых не менее 995 пробы, что составляет 23,88 карат, или в виде золотых весовых монет с чистотой не менее 900 пробы, произведенные после 1800 года...

Герман Стерлигов о золоте и продуктах питания

Герман Стерлигов о золоте и продуктах питания

Предприниматель Герман Стерлигов был одним из участников конференции «Золото: деньги прошлого и будущего», которая прошла в конце апреля 2011 года и была организована инвестиционным фондом Нейтана Льюиса New World Economics...

Греция не будет продавать своё золото

Греция не будет продавать своё золото

Не смотря на долговой кризис, в мае 2011 года Греция смогла незначительно увеличить свои запасы золота. Даже продажа всего золота не помогла бы Греции решить проблему государственных долгов...

Греки скупают золото из-за страха перед дефолтом

Греки скупают золото из-за страха перед дефолтом

Жители Греции опасаются дефолта страны из-за проблем с госдолгами. Доверия в политиков больше нет. Люди надеются только на себя. Поэтому они забирают наличные деньги из банков и покупают на них золотые монеты и слитки...

Лондонский фиксинг на золото

Лондонский фиксинг на золото

Лондонский фиксинг на золото проводится в здании банка Rothschild два раза в день для установления цены на золото, которая используется в качестве ориентира для установления цены на золото по всему миру...

Лучше слитки или монеты?

Лучше слитки или монеты?

Перед покупкой инвестиционного золота всегда возникает вопрос, что выгоднее купить - золотые слитки или золотые монеты? У каждого из этих активов есть свои плюсы и минусы, которые должен знать каждый инвестор перед началом покупки...

Nord Gold готовит IPO в 2011 году

Nord Gold готовит IPO в 2011 году

Выход на биржу золотодобывающей компании Nord Gold ожидался ещё в 2010 году, но по разным причинам переносился. Теперь вероятный срок намечен на осень 2011 года. Компания рассчитывает привлечь 340-440 млн. фунтов стерлингов...

Обезличенные металлические счета

Обезличенные металлические счета

Интерес к обезличенным металлическим счетам среди населения постоянно растёт. Они являются удобным и альтернативным средством владению физическим металлом. У обоих способов владеть золотом есть свои преимущества и недостатки...

Обручальные кольца 750 пробы

Обручальные кольца 750 пробы

Столь популярное в Европе золото 750 пробы для России — явление сравнительно новое. Большинству россиян по-прежнему привычнее золотые изделия 583 и 585 пробы. Эта ювелирная новинка рождает много вопросов, споров и даже мифов...

Избранное
Обзор золотых инвестмонет с 10 по 16 июля 2017 г.

Обзор золотых инвестмонет с 10 по 16 июля 2017 г.

На прошлой неделе цены на драгоценные металлы приостановили своё падение и начали расти. Котировки жёлтого драгметалла поднялись на 20 долларов до уровня 1230$ за одну унцию. Серебро также подросло...


Драгметаллы vs. Криптовалюты

Драгметаллы vs. Криптовалюты

Многие финансовые аналитики рассматривают новые криптовалюты на основе технологии блокчейн как увлечение для интернет-фриков, которые легко следуют за новым хайпом. Но тут не всё так просто...


4 важных аргумента, почему стоит купить золото

4 важных аргумента, почему стоит купить золото

Если вы всё ещё ищите причины, зачем именно сейчас покупать золото для своего инвестиционного портфеля, то ниже вы, возможно, найдёте ответы на свои вопросы, которые помогут вам принять правильное решение...


Итоги 1 полугодия 2017 г. для цены золота

Итоги 1 полугодия 2017 г. для цены золота

Первое полугодие 20017 года завершилось, а значит пришло время подвести итоги рынка золота. Стоит сразу сказать, что несмотря на колебания цен, стоимость золота показала по итогам 1 полугодия прибыльность...


UBS: покупайте золото при цене 1200$ за унцию

UBS: покупайте золото при цене 1200$ за унцию

Аналитический отдел банка UBS по сырьевым рынкам опубликовал на днях позитивный отчёт по перспективам золота в ближайшем будущем. Золото будет всегда выступать защитным активом во время нестабильности...


Цена золота: аналитики банков без единого мнения

Цена золота: аналитики банков без единого мнения

Инвесторов в золото интересует сейчас один единственный вопрос: останутся ли золото и серебро под давлением или конъюнктура рынка позволит им начать расти? На этот счёт аналитики расходятся во мнении...


Сможет ли медь стать инвестиционным металлом?

Сможет ли медь стать инвестиционным металлом?

Сможет ли медь стать инвестиционным металлом? Медь - широко распространённый промышленный металл и его вряд ли можно назвать драгоценным. Раньше многие страны чеканили монеты из меди...


Инвесторы обратили внимание на криптовалюту Bitcoin

Инвесторы обратили внимание на криптовалюту Bitcoin

После недавнего заседания ФРС золото снова оказалось под давлением, достигнув месячного минимума, так как ЦБ США заявил о своём намерении в третий раз поднять процентную ставку в сентябре этого года...


Спад добычи золота в мире уже с 2017 года

Спад добычи золота в мире уже с 2017 года

Компания Metals Focus считает, что с этого года начнётся спад добычи золота в мире. Это уже не первый раз, когда эксперты говорят о начале падения мировой добычи золота из-за отсутствия новых месторождений...


Золотые инвестиционные монеты разных стран

Золотые инвестиционные монеты разных стран

Покупая золотые инвестиционные монеты, Вы гарантируете вложения в удобный и ликвидный инструмент, который стал очень популярным средством для инвестирования с целью сохранения своих накоплений от инфляции...


Читайте также:

Золотые монеты с перспективой

В России выгодно покупать только золотые инвестиционные монеты. ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ...