12 мая 2020
Соотношение золото-серебро в последние годы колебалось в диапазоне 70-90 пунктов, но даже эти показатели превышают исторический средний показатель – 40 к 1. Рост соотношения свидетельствует о том, что серый металл используется в большей степени для промышленных целей. Дело в том, что с конца 2015 года инвесторы охотнее приобретают золото, считая его главным защитным активом.
Нужно учесть, что основная масса серебра добывается в качестве побочного продукта при производстве золота и меди, а в 2020 году, уже восьмой год подряд, наблюдается избыток предложения серого металла (отчасти это объясняется дефляцией). Наземные запасы серебра превышают объёмы спроса на него, но добыча при этом не прекращается.
Впрочем, инвестиционный спрос на физическое серебро не разочаровывает. Речь идёт как о розничных, так и о фьючерсных рынках. Объёмы продаж серебряных «Американских орлов» и австралийских «Кенгуру» превысили многолетние максимумы за последние месяцы. На рынке фьючерсов зафиксирован крупный рост числа инвесторов, ожидающих поставки драгметалла. Однако увеличение спроса на серебро пока не привело к его удорожанию.
Любопытно, что соотношение цен фьючерсов на золото и серебро в настоящее время составляет 110 к 1, а это намного ниже соотношения цен на монеты из этих драгметаллов, например, на «Американский орёл». Унцовую монету из золота можно обменять на 77 серебряных. Это несоответствие указывает на риск того, что поставок физического металла может и не быть, но премии на физические продукты превышают котировки «бумажных» металлов. Спрэд увеличивается по причине дефицита, вызванного разрывом цепочек поставок из-за пандемии.
Несмотря на слабые показатели серебра на фьючерсных рынках, экономические факторы складываются сейчас в его пользу, поскольку ведущие страны выходят из карантина, а мировые Центральные банки впрыскивают огромное количество ликвидности в экономику, находящуюся на грани кризиса.
Есть фактор, который больше всего коррелирует с соотношением золото-серебро, а именно: инфляционные ожидания. Под инфляцией в данном случае понимается монетарная инфляция, а также её влияние на общий уровень цен. Два крупнейших бычьих рынка серебра были обусловлены инфляцией: стагфляционная рецессия 1970-х годов, а также повышенные инфляционные ожидания после мирового финансового кризиса 2008 г. Можно утверждать, что повышение курса золота с марта прошлого года указывает на приближение стагфляции. Следовательно, у серого металла есть все основания для того, чтобы преодолеть многолетние максимумы в этом году и очутиться на отметке 20 долларов за унцию.
Автор: Алексей Вязовский, вице-президент «Золотого монетного дома»
Рынок золота переживает на наших глазах очередной рост, и на этом фоне серебро демонстрирует уверенное оживление. Многие факторы будут поддерживать этот драгметалл в дальнейшем. У инвесторов есть надежда.
Питер Хаг из компании Kitco Metals рассказал в недавнем интервью о текущих проблемах с поставками драгметаллов, а также о наценках на инвестиционное золото. Сейчас отличное время для продажи золотых монет дилерам.
Золото используется не только для производства дорогих ювелирных украшений, но и для создания электронной техники. В частности для смартфонов. Драгметалл является важным элементом в современной электронике.
Исследование рынка серебра показало, что за последние десять лет Мексика смогла увеличить производство этого драгметалла до 190,3 млн. унций - такой результат был достигнут по итогам 2019 года.
Инвесторы разного уровня стали понимать, что «коронавирусный кризис» будет ещё долго ослаблять мировую экономику, хотя многие надеялись на скорейшее возвращение к прежней жизни. На этом фоне цена золота растёт.
Золотодобывающая отрасль развивается в целом хорошо в условиях эпидемии коронавируса, в то время как другие отрасли экономики пострадали в значительной степени. Об этом говорится в обзоре Resources Monitor.
Крупнейший аффинажный завод Австралии увеличил производство золотых слитков массой 1 кг., чтобы ослабить дефицит золота в США, который возник из-за прекращения авиарейсов. Перевозки золота сократились.
Аналитики американского инвестбанка JP Morgan опубликовали обзор рынка, в котором указывают на то, что национальные валюты многих стран будут обесцениваться, а золото в этой ситуации станет победителем.
Знаменитый инвестор и аналитик Питер Шифф дал интервью агентству Kitco News, в котором он рассказал о ситуации на рынке золота и о роли жёлтого драгметалла в текущей ситуации с валютами разных стран.
В Госдуме хотят принять закон, согласно которому будет отменен НДС на драгоценные металлы, составляющий сейчас 20%. Благодаря отмене налога объём производства золота в стране может увеличиться вдвое.
В прошлую пятницу цена золота торговалась на отметке 1610 евро за одну унцию, установив таким образом новый рекорд в европейской валюте. Но не только в Еврозоне драгметалл демонстрирует новые рекорды.
С начала текущего 2020 года на рынке золота можно наблюдать интересную тенденцию: спрос на золото в западных странах растёт, а на Востоке, наоборот, снижается. Об этом сообщает информационное агентство BNN Bloomberg.
Инвестиционный банк Bank of Nova Scotia (Scotiabank) разослал недавно письмо своим сотрудникам, в котором сообщил, что он закрывает своё подразделение, которое работает на рынке драгоценных металлов.
Спрос на физическое золото в Китае начинает снова расти, так как частные инвесторы используют каждое снижение цен, чтобы увеличить свои инвестиции. В других странах спрос на драгметалл остаётся сдержанным.
Крупнейшая японская компания по торговле золотом Tanaka Kikinzoku продолжит соблюдать предписание правительства страны, которое продлило карантинные меры до 31 мая. Ещё 18 апреля дилер приостановил свою работу.
Коронавирусный кризис не повлиял сильно на экспорт золота из Швейцарии. В апреле этого года из Альпийской Республики в США было экспортировано 111 тонн жёлтого драгметалла для биржи фьючерсов в Нью-Йорке.
По данным Bloomberg, жёлтый драгметалл является сейчас самым прибыльным биржевым активом, увеличившись в цене на 15%. Котировки золота с января выросли на $250, достигнув уровня 1725 долларов за тройскую унцию.
Аналитическая компания S&P Global сообщает о том, что в мире сократилось число новых месторождений золота. За последние три года не было открыто ни одного нового крупного месторождения золота.
Финансовые рынки уже делают ставки на скорое окончание «коронавирусного» кризиса. На этом фоне спрос на золото стабилизировался, а вот акции начинают постепенно расти. Но пока ещё рано расслабляться.
Соединённые Штаты Америки продолжают вот уже 40 месяцев подряд экспортировать больше золота за границу, чем его импортировать. Однако, эта тенденция была сломлена на короткий срок из-за карантина.
Те инвесторы, которые планируют диверсифицировать свой инвестиционный портфель с помощью золота, должны быть осторожными, так как стоимость драгметалла достигала недавно 7-летнего максимума.
Таможенная служба Швейцарии опубликовала данные по экспорту товаров, включая золото. Из них можно понять, как вёл себя рынок золота в марте 2020 г. Аналитикам будет интересно узнать, какие страны смогли получить золото.
Распространение коронавируса в Китае привело к резкому падению спроса на жёлтый драгметалл внутри страны. Однако в мае стало наблюдаться восстановление спроса со стороны частных инвесторов.
Как стало недавно известно, в апреле этого года импорт золота в Индию из других стран почти полностью прекратился. По итогам всего текущего 2020 года импорт жёлтого драгметалла упадёт в два раза по сравнению с 2019 годом.
Аналитики швейцарского банка Credit Suisse считают, что текущий тренд на рынке золота указывает на наступление фазы консолидации. Жёлтый драгметалл испытывает трудности с тем, чтобы удержаться выше отметки 1700$.