Комментарий по рынку золота: 19 ноября 2018

19 ноября 2018

Комментарий по рынку золота: 19 ноября 2018

Как мы отмечали в прошлом комментарии неделю назад, «потенциал дальнейшего снижения котировок сырья, акций и валют в отношении доллара прямо сейчас невелик. И это означает, что приближается момент сильного отскока вверх цен на металлы». Действительно, на сырьё и металлах имел место отскок вверх. Цены золота и серебра подросли на пару процентов.

Очередной СОТ отчёт на нью-йоркской бирже COMEX, вышедший по окончанию торговой сессии в пятницу, показал, что в период с 6 по 13 ноября, когда цена золота топталась около уровня $1200 за тройскую унцию (и временами чуть ниже), крупные банки и золотодобытчики (категория commercial) купили почти 34 тысячи контрактов (3,4 миллиона унций, или свыше 100 тонн металла). Это означает, что на уровнях $1200 долларов или ниже в настоящее время обозначилась довольно сильная поддержка.

Напомним, что на бирже присутствуют, по большому счёту, 2 категории игроков: хеджеры и спекулянты. Хеджеры — это те, кто, покупая или добывая физический металл, «страхуют»/«хеджируют» свои физические позиции на бирже. Например, покупая физический металл, они продают его на бирже, чтобы застраховаться от падения его стоимости. Или наоборот. Спекулянты же преследуют совершенно другие цели: заработать на тренде, «поймать волну». Им не важно, растёт цена или падает, для них главное — быть в тренде. Угадать его.

Так вот, статистика показывает, что хеджеры почти всегда в выигрыше за счёт спекулянтов: они покупают, когда цена упала, и продают, когда она выросла. Они не гонятся за трендом, а скорее даже наоборот — покупают при падении и продают на росте. И почти ВСЕГДА фиксируют прибыль. Поэтому, когда хеджеры (категория commercials) покупают много — это, как правило, признак того, что цена — «хорошая» для покупок. Когда они много продают — как правило, наоборот.

Мы полагаем, что рост металлов в ближайшее время продолжится — ввиду коррекции доллара. Количественное ужесточению ФРС и повышение ставок вызывают противоречивый отклик в разных кабинетах — и не в последнюю очередь, со стороны Президента Трампа.

Оно понятно: при государственном долге в свыше 20 триллионов долларов каждый процентный пункт повышения ставок увеличивает дефицит бюджета США на 200+ млрд. долларов. А если ставка ФРС «нормализуется» хотя бы до уровня докризисного 2005 г и составит 5%, то при госдолге $20+ триллионов нынешней администрации США придеётся платить своим кредиторам свыше 1 триллиона долларов ежегодно только в виде процентных платежей. Это ОЧЕНЬ много.

Совершенно очевидно, что в долгосрочной перспективе США не смогут (да и не собираются) платить по своим гигантским долгам — это даже математически невозможно, с учётом текущих затрат на пенсионное и социальное обеспечение, и ежегодно растущий бюджетный дефицит. Дефолт — это лишь вопрос времени. Причём, судя по динамике наращивания госдолга («всего лишь» на 86% — с 10 до 19 триллионов долларов — за 8 лет президентства Обамы), это вопрос вполне обозримой перспективы, максимум лет 10-15. А может быть, и намного раньше.

Мы не будем гадать, примет ли этот дефолт форму новой волны безудержной эмиссии денег, принудительной отсрочки погашения долгов, или комбинации этих двух мер — это не принципиально. Важно одно: любой государственный дефолт приводит к обесцениванию валюты этого государства по отношению к «реальным» активам: сырью и акциям компаний. Несколько сложнее с недвижимостью: на неё везде будут повышать налоги на владение, и рост процентных ставок подорвет её инвестиционную привлекательность.

Возвращаясь к США: почему же, несмотря на драматическую (или, если использовать полит корректный английский термин, «non-sustainable») ситуацию с госдолгом США, мы продолжаем верить в то, что доллар в перспективе 1-2 лет очень сильно вырастет в отношении других валют? Потому что резервной валютой глобальной финансовой системы является именно доллар США, который имеют право эмитировать только ФРС США и никто более, а свыше 80% долгов и взаиморасчетов номинировано именно в долларах, то на доллары будет спрос. Особенно, при неизбежном росте ставок. А ещё потому, что в ряде других стран — например, в Европе, Японии и Китае — долговая ситуация ещё хуже, чем в США.

Ввиду всего вышесказанного: не верьте в то, что доллар рухнет к другим валютам, что бы не говорили финансовые аналитики. И не верьте в укрепление рубля. Это временный и краткосрочный тренд. Рубль продолжит девальвироваться — тому слишком много причин, внутренних и внешних.

Мы сожалеем, что Правительство России и в этот раз повело себя предсказуемо и отложило обнуление ставки НДС на золотые слитки. Под предлогом необходимости «просчитать выпадающие доходы» от поступлений НДС на золото. При том, что этот НДС почти полностью возмещается. И при том, что бюджет в настоящее время сверх-профицитен и купается в деньгах — чего нельзя сказать об экономике, загибающейся от налоговой удавки, недоступности и дороговизны кредитования, и административных ужесточений.

Налоговые поступления растут на десятки процентов ежегодно, а экономика сокращается. По нашим оценкам, сокращение экономики России идёт в пределах 5-10% ежегодно. Если убрать приписки Росстата и сделать поправку на реальную инфляцию (которая выше официальной в 2-3 раза). Не очень умная и дальновидная политика, мягко говоря. Приводящая к снижению уровня жизни широких слоёв населения, и закладывающая мины под социальную стабильность.

У нас есть все основания полагать, что 2019 год НЕ будет спокойным и стабильным. Причём, не только в России, но и в мире, и на финансовых рынках. Но Вы можете, по крайней мере частично, обезопасить свой капитал, пополнив свой персональный «золотой запас» — купить золото в монетах в компании «Золотой Запас» по наиболее разумной цене! Для тех, кто предпочитает торговать монетами на своих условиях, существует альтернативный сервис — "Монетные Торги".

Материал подготовлен компанией «Золотой Запас»

Контакты:

Адрес: 123317 Москва, Пресненская набережная 12, Башня «Федерация»
Телефон: +7 (499) 553-08-82 | E-mail: info@zolotoy-zapas.ru

ВНИМАНИЕ! Самая популярная монета в РФ - "Победоносец" - УЗНАТЬ СТОИМОСТЬ

 

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Комментарий по рынку золота: 23 октября 2018

Комментарий по рынку золота: 23 октября 2018

В данном обзоре вы узнаете, почему цена золота имеет хорошие шансы для продолжения ценового ралли. Для этого созданы определённые фундаментальные условия. Также можно будет узнать причину укрепления рубля...

Питер Шифф: крах кредитного пузыря и золото

Питер Шифф: крах кредитного пузыря и золото

Аналитик и инвестор Питер Шифф рассказал недавно в интервью телеканалу RT о перспективах золота и серебра в случае начала нового финансового кризиса, который, на его взгляд, неизбежен. У золота хорошие перспективы...

Инвесторы Европы делают ставку на золото

Инвесторы Европы делают ставку на золото

Золото пользуется в настоящее время большим спросом среди европейских инвесторов. Согласно опросу инвестиционной компании Legg Mason, инвесторы Европы и США рассматривают покупку золота в качестве инвестиции...

Комментарий по рынку золота: 6 декабря 2018

Комментарий по рынку золота: 6 декабря 2018

Как мы отмечали в своём обзоре ещё месяц назад, золото имеет все шансы протестировать критически важные зоны 1260+/-5 долларов за унцию. Инвесторы имеют хорошие шансы получить прибыль от инвестиций в золото...

Сможет ли золото преодолеть проклятие декабря?

Сможет ли золото преодолеть проклятие декабря?

По мнению Эндрю Хещта, в декабре 2018 г. золото должно преодолеть проклятие конца года. За последние годы месяц декабрь был не самым удачным месяцем для рынка золота. Конец 2018 г. должен быть более удачным...

Прогноз цен на золото в 2019 г. от экспертов

Прогноз цен на золото в 2019 г. от экспертов

В течение 2018 г. золото не смогло принести своим инвесторам достаточной доходности. Поэтому теперь они надеются на следующий 2019 г. Но не все эксперты уверены в ценовом ралли золота в следующем году...

Commerzbank: факторы роста цен на золото

Commerzbank: факторы роста цен на золото

За последние 12 месяцев цена золота снизилась почти на 5%. Но сейчас на финансовых рынках можно наблюдать некоторые признаки, которые указывают на смену тренда на рынке золота. Инвесторы стали снова покупать золото...

BofA рассчитывает на ценовое ралли золота

BofA рассчитывает на ценовое ралли золота

Инвестбанк Bank of America прогнозирует рост интереса к золоту со стороны инвесторов для диверсификации своего инвестиционного портфеля, что будет являться поддерживающим фактором для жёлтого драгметалла...

Wells Fargo: золото может вырасти на 100 долларов

Wells Fargo: золото может вырасти на 100 долларов

По мнению инвестиционного банка Wells Fargo, жёлтый драгметалл может находиться в "медвежьем" тренде ещё около 5 лет, если только крупный кризис не остановит эту тенденцию, например, долговой кризис в Италии...

Октябрь 2018: золото - это страховка от падения акций

Октябрь 2018: золото - это страховка от падения акций

Аналитик рынка драгоценных металлов Мартин Муренбилд рассказал о ситуации на рынке золота и дал свой прогноз по дальнейшему ценообразованию этого драгметалла. Ситуация складывается в пользу драгметалла...

Аналитик: золото не потеряло своего блеска

Аналитик: золото не потеряло своего блеска

Bloomberg опубликовало интервью с аналитиком из компании State Street Global Advisors, в котором он рассказал о восстановлении рынка золота и перспективах драгметалла. Ещё рано впадать в эйфорию по поводу роста золота...

LBMA сделает рынок золота в Лондоне прозрачным

LBMA сделает рынок золота в Лондоне прозрачным

Лондонская ассоциация участников рынка драгметаллов продолжает проводить политику открытости для СМИ и других заинтересованных лиц. Скоро будут регулярно публиковаться отчёты по сделкам с золотом...

LBMA будет бороться с "кровавым золотом"

LBMA будет бороться с "кровавым золотом"

Лондонская ассоциация участников рынка драгметаллов, которая курирует рынок золота в Лондоне, планирует изучить технологию "блокчейн", чтобы понять, насколько она может помочь в борьбе с "кровавым золотом"...

Добыча золота в США в августе 2018 г.

Добыча золота в США в августе 2018 г.

Как стало известно, добыча золота в США по итогам августа достигла максимальной отметки в текущем 2018 году. Но по сравнению с прошлым годом этот год показывает гораздо хуже результат. Об этом сообщает USGS...

Приложение с ценами на золото от "Калита-Финанс"

Приложение с ценами на золото от "Калита-Финанс"

Инвестиционная компания "Калита-Финанс" и "Золотой Монетный Дом" выпустили специально для инвесторов новое приложение для смартфонов на Android, которое позволяет следить за котировками золота и серебра...

Комментарий по рынку золота: 31 октября 2018

Комментарий по рынку золота: 31 октября 2018

Наиболее важным событием последних дней стали провальные результаты правящей коалиции на последних региональных выборах в ФРГ и решение Ангелы Меркель сойти с политического Олимпа. Это очень важное событие...

Золото - это защита активов в кризисные времена

Золото - это защита активов в кризисные времена

В период экономического кризиса, когда растёт инфляция и государственные долги, инвесторы традиционно обращают внимание к золоту, чтобы сохранить свои капиталы. Разбираемся, правильно ли это и почему...

Natixis: слабый доллар и цена золота в 2019 г.

Natixis: слабый доллар и цена золота в 2019 г.

По мнению аналитиков французского банка Natixis, усиление доллара США и рост американской экономики рано или поздно прекратятся. Они прогнозируют замедление экономического роста в США в следующем 2019 г...

WGC: золотые резервы стран за сентябрь 2018

WGC: золотые резервы стран за сентябрь 2018

Всемирный совет по золоту опубликовал обновлённые данные по золотым резервам разных стран мира. Этот список удивил экспертов многочисленными изменениями. Даже Китай опубликовал данные после молчания...

Wells Fargo: цена золота вырастет ещё на 7%

Wells Fargo: цена золота вырастет ещё на 7%

Аналитики американского банка Wells Fargo считают, что цена золота имеет хорошие шансы показать в ближайшее время рост ещё на 7% от текущей цены, несмотря на восстановление рынка акций после короткой коррекции...

Мадуро: Венесуэла будет добывать больше золота

Мадуро: Венесуэла будет добывать больше золота

Президент Венесуэлы Николас Мадуро объявил о начале увеличения добычи золота в стране. По его словам, на территории государства могут находиться вторые в мире запасы золота. Страна срочно нуждается в иностранной валюте...

Золотой запас Китая: 2 года без изменений

Золотой запас Китая: 2 года без изменений

Как стало недавно известно, по итогам октября официальный золотой запас Китая снова остался без изменений. Вот уже на протяжении 24 месяцев он составляет 59,24 млн. унций, что соответствует 1842 тоннам...

Комментарий по рынку золота: 8 ноября 2018

Комментарий по рынку золота: 8 ноября 2018

Вчера прошли «промежуточные» выборы в Конгресс США. Хотя это вполне полноценные выборы, в которых полностью переизбрана Палата Представителей и треть Сената. Они по значимости уступают лишь президентским выборам...

Экспорт золота из США в августе 2018 г.

Экспорт золота из США в августе 2018 г.

По итогам августа текущего 2018 года чистый экспорт золота из США составил 9 тонн. С января этого года чистый экспорт жёлтого драгметалла уже составил 176 тонн. Драгметалл постепенно покидает территорию Штатов...

Читайте также:

МОНЕТНЫЕ ТОРГИ

В России появилась возможность продавать и покупать золотые монеты на своих условиях. УЗНАТЬ БОЛЬШЕ...