Популярное
Спекулянты потеряли интерес к золоту. Что будет с ценой?

Спекулянты потеряли интерес к золоту. Что будет с ценой?

Финансовые спекулянты окончательно потеряли интерес к золоту и избавляются от него рекордными темпами. Что будет с котировками драгоценного металла? На самом деле, всё намного проще...


Скандал вокруг Трампа поддерживает цены на золото

Скандал вокруг Трампа поддерживает цены на золото

Золото дорожает на фоне скандала вокруг президента США Дональда Трампа. Цены на драгметалл, считающийся защитным активом, растут пятый день подряд. Это вызвало снижение аппетита инвесторов к риску...


Фондовый рынок США - фактор сдерживания золота

Фондовый рынок США - фактор сдерживания золота

За последние недели цена золота получила несколько негативных ударов, которые вынудили её зафиксировать снижение. Инвесторам следует и дальше следить за курсом доллара США и за ставками ФРС...


Ситуация в США - фактор роста цен на золото

Ситуация в США - фактор роста цен на золото

Быстрее, чем ожидалось, цена золота нащупала дно и снова начала своё восстановление. Причин для этого имеется больше, чем достаточно. Политическая ситуация в США вызывает у инвесторов опасение...


Обзор золотых инвестмонет с 1 по 15 мая 2017 г.

Обзор золотых инвестмонет с 1 по 15 мая 2017 г.

Первая половина мая выдалась для рынка драгоценных металлов не вполне удачной. Цены на золото за две недели последнего месяца весны потеряли около 40$, опустившись до уровня 1230$ за одну унцию...


Silver Institute: обзор рынка серебра по итогам 2016 г.

Silver Institute: обзор рынка серебра по итогам 2016 г.

В прошлый четверг Институт серебра (Silver Institute) опубликовал свой отчёт по итогам 2016 года относительно ситуации на мировом рынке этого драгметалла. Общая картина на рынке серебра не внушает оптимизма...


Новости рынка драгметаллов: 16 мая 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 16 мая 2017 г.

Цены на драгоценные металлы сегодня продолжают расти под влиянием ослабления курса доллара США. Американский фондовый рынок укрепляется, что оказывает сдерживающее влияние на рынки драгметаллов...


Новости рынка драгметаллов: 17 мая 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 17 мая 2017 г.

Драгметаллы сегодня вновь подрастают под влиянием ослабления курса доллара США. Американский фондовый рынок также снижается, что оказывает благоприятное влияние на рынки драгоценных металлов...


Новости рынка драгметаллов: 19 мая 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 19 мая 2017 г.

Сегодня рынки драгоценных металлов снижаются, за исключением немного подрастающего курса доллара США. Доллар США вновь снижается, а американский фондовый рынок остаётся стабильным...


Commerzbank может отказаться от торговли драгметаллами

Commerzbank может отказаться от торговли драгметаллами

Немецкий банк Commerzbank принял решение отказаться в течение текущего года от торговли золотом, серебром и другими драгоценными металлами. Об этом сообщает информационное агентство Reuters...


Китай может избавиться от долларовой зависимости

Китай может избавиться от долларовой зависимости

8 августа 2011

Официальные лица Китая, по понятным причинам, очень сильно недовольны безответственной конфронтацией, которую продемонстрировали их американские коллеги при обсуждении госдолга страны. К сожалению, недовольство не имеет никакого значения для международных финансов. Опасность, которая поджидает США, состоит в том, что после увеличения потолка госдолга страны любые меры по улучшению ужасной ситуации с финансами не будут иметь какого-либо смысла. Китай должен выучить сейчас важный урок — настало самое время избавиться от долларовой зависимости.

Китай обеспокоен возможностью дефолта США по многим причинам. Во-первых, Китай является самым крупным держателем долговых облигаций США, и любой дефолт или понижение рейтинга США будет означать большие финансовые потери для Китая. Даже после принятия положительного решения по госдолгу страны, однако, остаётся риск, что долги США продолжат свой рост до отметки, с которой всё начиналось, и тогда ничего другое не останется как стереть этот груз с помощью инфляции. Так как Китай мало что может сейчас с делать с уже имеющимися у него долговыми облигациями США, но он, по крайней мере, может изменить свои последующие действия и спросить себя, как он попал в такую долларовую ловушку и как можно из неё освободиться?

Китай накапливал текущий избыток капитала почти без перерыва в течение более 20 лет. Это неизбежно привело к накоплению переизбытка иностранной валюты. Ясно то, что дальнейшее накопление валютных резервов не в интересах Китая. Китай, как развивающаяся страна стоит ниже 100 места в списке стран с доходом на душу населения, и одалживать деньги самой богатой стране мира - США - на протяжении десятилетий ничем не обосновано. Хуже то, что Китай, страна с самыми большими прямыми иностранными инвестициями в мире, одалживает деньги, которые она заняла, с большими затратами назад своим кредиторам, покупая долговые облигации США, вместо того, чтобы импортировать товары и услуги.

Китай является держателем больших запасов иностранных активов, деноминированных в долларах, а также значительной части обязательств, деноминированных в юанях. При такой структуре валютных активов и обязательств международное инвестиционное положение Китая становится уязвимым к любой девальвации доллара по отношению к юаню. 

Правительство Китая признало, что её валютные резервы уже превысили необходимые пределы. Правительство пыталось принять разные меры, чтобы замедлить рост валютных резервов и защитить стоимость уже существующих резервов. Эти меры включали в себя стимуляцию спроса, позволяющий повысить курс юаня, а также создание независимых фондов благосостояния. Была проведена реформа международных денежных систем и интернационализация юаня. Но ничто из этих мер не помогло. Из-за большого притока капитала и текущего избыточного дохода валютные резервы Китая продолжали быстро расти.

Эти меры потерпели неудачу, так как они не устраняли главной причины быстрого роста валютных резервов, а именно, государственное вмешательство в контроль роста стоимости юаня. Какие убытки должен понести Китай в своих валютных резервах, чтобы замедлить процесс роста стоимости юаня? 

Другой фактор заключается в том, что Китай понесёт убытки своих финансовых активов, когда их держатели захотят получить наличные деньги. Если правительство США будет продолжать выплачивать бюджетный долг, а Китай будет продолжать вкладывать свои сбережения в ценные бумаги США, эта игра может продлиться ещё очень долго. Однако, ситуация остаётся крайне напряжённой. Чем дольше это будет продолжаться, тем болезнее и разрушительнее будет окончательная перенастройка.

Если Китай и может извлечь урок из кризиса США по повышению потолка госдолга, то он должен прекратить политику накопления валютных резервов. Если крупные развитые страны начнут просто печатать деньги (ходят слухи, что США может снова прибегнуть к количественному стимулированию - QE3), то Китай должен понять, что нельзя больше инвестировать в бумажные активы развитых стран. Народный Банк Китая должен прекратить покупать доллары США и позволить юаню обмениваться по рыночному курсу как можно скорее. Это надо было сделать уже давным-давно без каких-либо колебаний. Введение плавающего курса юаня не будет бесплатным. Однако, преимущества от этого для китайской экономики покроют все затраты, что также положительно скажется на глобальной экономике.

 

Комментарии читателей 0
Оставить комментарий
Читайте также:
Долговой кризис Европы распространяется как чума

Долговой кризис Европы распространяется как чума

По мнению китайских экономистов, долговой кризис в Европе распространяется словно чума. Падение спроса в Европе негативно скажется на производстве в Китае, хотя доля евро в валютных резервах Китая очень мала...

Глава Всемирного банка боится нового краха рынков

Глава Всемирного банка боится нового краха рынков

Глава Всемирного банка Роберт Зеллик предостерегает о возможном повторении обвала рынков, так как инвесторы потеряли доверие к властям и сомневаются в их способности справиться с кризисом...

Китай озабочен госдолгом США

Китай озабочен госдолгом США

Китай является самым крупным кредитором США, и поэтому он очень сильно озабочен ситуацией, сложившейся вокруг госдолга США. Китай призывает правительство США принять ответственные меры для стабилизации доллара...

Избранное
Обзор золотых инвестмонет с 15 по 21 мая 2017 г.

Обзор золотых инвестмонет с 15 по 21 мая 2017 г.

На прошлой неделе рынок драгоценных металлов находился в фокусе внимания инвесторов. Цены на золото прибавили порядка 25 долларов, поднявшись до уровня 1260 долларов за одну тройскую унцию...


Ситуация в США - фактор роста цен на золото

Ситуация в США - фактор роста цен на золото

Быстрее, чем ожидалось, цена золота нащупала дно и снова начала своё восстановление. Причин для этого имеется больше, чем достаточно. Политическая ситуация в США вызывает у инвесторов опасение...


Silver Institute: обзор рынка серебра по итогам 2016 г.

Silver Institute: обзор рынка серебра по итогам 2016 г.

В прошлый четверг Институт серебра (Silver Institute) опубликовал свой отчёт по итогам 2016 года относительно ситуации на мировом рынке этого драгметалла. Общая картина на рынке серебра не внушает оптимизма...


Маска Дарта Вейдера из золота продаётся в Японии

Маска Дарта Вейдера из золота продаётся в Японии

В честь 40-летнего юбилея знаменитой саги «Звёздные войны» была сделана маска одного из главных героев фильма Дарта Вейдера. Она продаётся в Японии по невероятно высокой цене...


Банк России - лидер по покупке золота в 2016 г.

Банк России - лидер по покупке золота в 2016 г.

Банк России в прошлом 2016 году закупил в резервы наибольшее количество золота среди Центробанков мира. Россия обеспечила 78% от чистого мирового спроса со стороны государственного сектора на золото...


Миллиардеры готовы увеличить инвестиции в золото

Миллиардеры готовы увеличить инвестиции в золото

Недавняя коррекция цен на золото стала привлекательной возможностью для инвесторов увеличить свои инвестиции в жёлтый драгметалл. Несколько известных миллиардеров готовы увеличить свои вложения в золото...


Почему геополитика не взвинтила цены на золото?

Почему геополитика не взвинтила цены на золото?

Золото растёт в цене во время политической неопределённости или увеличения инфляционных ожиданий. Золото сильно просело, когда Трамп победил на выборах и до сих пор находится ниже июльского уровня...


Страны-лидеры по добыче золота в 2016 г.

Страны-лидеры по добыче золота в 2016 г.

По итогам прошлого 2016 года золотодобывающие компании по всему миру добыли на 0,4% больше драгметалла, чем в 2015 г. При этом Китай продолжает оставаться крупнейшим производителем золота в мире...


Покупка слитков золота в РФ без НДС станет реальностью

Покупка слитков золота в РФ без НДС станет реальностью

Министерство финансов России надеется до конца 2017 года реализовать две инициативы, связанные с инвестиционным золотом, которые позволят открывать гражданам счета непосредственно в драгметалле...


Золотые инвестиционные монеты разных стран

Золотые инвестиционные монеты разных стран

Покупая золотые инвестиционные монеты, Вы гарантируете вложения в удобный и ликвидный инструмент, который стал очень популярным средством для инвестирования с целью сохранения своих накоплений от инфляции...