Популярное
Покупка слитков золота в РФ без НДС станет реальностью

Покупка слитков золота в РФ без НДС станет реальностью

Министерство финансов России надеется до конца 2017 года реализовать две инициативы, связанные с инвестиционным золотом, которые позволят открывать гражданам счета непосредственно в драгметалле...


Новости рынка драгметаллов: 22 марта 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 22 марта 2017 г.

Рынки драгоценных металлов сегодня снижаются под влиянием укрепляющегося курса доллара США. Вчера произошёл довольно резкий скачок цен вверх в связи с падением американского фондового рынка...


Новости рынка драгметаллов: 24 марта 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 24 марта 2017 г.

Рынки серебра и палладия сегодня показывают прирост, а золото и платина остаются на отрицательной территории, несмотря на активное ослабление курса доллара США. Запасы в золотых ETF-фондах подросли...


Новости рынка драгметаллов: 20 марта 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 20 марта 2017 г.

Рынки драгоценных металлов сегодня продолжают подрастать под влиянием ослабления курса доллара США, отыгрывая повышение процентных ставок ФРС США. Запасы в платиновых ETF-фондах подросли...


Обзор золотых инвестмонет с 13 по 19 марта 2017 г.

Обзор золотых инвестмонет с 13 по 19 марта 2017 г.

Стоило Федеральной резервной системе США исполнить своё обещание и поднять процентную ставку, как золото, которое весь март находилось под давлением планов регуляторов, пошло в рост...


Новости рынка драгметаллов: 21 марта 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 21 марта 2017 г.

Драгметаллы сегодня снижаются, несмотря на ослабление курса доллара США в связи со вчерашним заявлением ФРС. Решение о дальнейшем повышении процентной ставки может быть принято не ранее июня 2017 г...


Новости рынка драгметаллов: 23 марта 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 23 марта 2017 г.

Рынок золота сегодня снижается под влиянием укрепляющегося курса доллара США, но серебро, платина и палладий подрастают в связи с активизацией промышленного и инвестиционного спроса...


Цена золота в плюсе от снижения цен на нефть

Цена золота в плюсе от снижения цен на нефть

За последние две недели стоимость нефти показала значительное снижение со своего максимума в этом году. Ситуация с золотом в мире прямо противоположна ситуации с нефтью. Слабость нефти будет поддерживать золото...


"Полюс" продаёт 82,3% месторождения за 158$ млн.

"Полюс" продаёт 82,3% месторождения за 158$ млн.

"Полюс", крупнейшая золотодобывающая компания РФ, объявила о продаже 82,34% в совместном предприятии с "Полиметаллом", контролирующем 100% акций АО "Южно-Верхоянская горнодобывающая компания"...


Новости рынка драгметаллов: 27 марта 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 27 марта 2017 г.

Рынки драгоценных металлов сегодня растут под влиянием слабеющего курса доллара США. Исключение составляет проциклический палладий, который корректируется вниз вместе с американским фондовым рынком...


Китай может избавиться от долларовой зависимости

Китай может избавиться от долларовой зависимости

8 августа 2011

Официальные лица Китая, по понятным причинам, очень сильно недовольны безответственной конфронтацией, которую продемонстрировали их американские коллеги при обсуждении госдолга страны. К сожалению, недовольство не имеет никакого значения для международных финансов. Опасность, которая поджидает США, состоит в том, что после увеличения потолка госдолга страны любые меры по улучшению ужасной ситуации с финансами не будут иметь какого-либо смысла. Китай должен выучить сейчас важный урок — настало самое время избавиться от долларовой зависимости.

Китай обеспокоен возможностью дефолта США по многим причинам. Во-первых, Китай является самым крупным держателем долговых облигаций США, и любой дефолт или понижение рейтинга США будет означать большие финансовые потери для Китая. Даже после принятия положительного решения по госдолгу страны, однако, остаётся риск, что долги США продолжат свой рост до отметки, с которой всё начиналось, и тогда ничего другое не останется как стереть этот груз с помощью инфляции. Так как Китай мало что может сейчас с делать с уже имеющимися у него долговыми облигациями США, но он, по крайней мере, может изменить свои последующие действия и спросить себя, как он попал в такую долларовую ловушку и как можно из неё освободиться?

Китай накапливал текущий избыток капитала почти без перерыва в течение более 20 лет. Это неизбежно привело к накоплению переизбытка иностранной валюты. Ясно то, что дальнейшее накопление валютных резервов не в интересах Китая. Китай, как развивающаяся страна стоит ниже 100 места в списке стран с доходом на душу населения, и одалживать деньги самой богатой стране мира - США - на протяжении десятилетий ничем не обосновано. Хуже то, что Китай, страна с самыми большими прямыми иностранными инвестициями в мире, одалживает деньги, которые она заняла, с большими затратами назад своим кредиторам, покупая долговые облигации США, вместо того, чтобы импортировать товары и услуги.

Китай является держателем больших запасов иностранных активов, деноминированных в долларах, а также значительной части обязательств, деноминированных в юанях. При такой структуре валютных активов и обязательств международное инвестиционное положение Китая становится уязвимым к любой девальвации доллара по отношению к юаню. 

Правительство Китая признало, что её валютные резервы уже превысили необходимые пределы. Правительство пыталось принять разные меры, чтобы замедлить рост валютных резервов и защитить стоимость уже существующих резервов. Эти меры включали в себя стимуляцию спроса, позволяющий повысить курс юаня, а также создание независимых фондов благосостояния. Была проведена реформа международных денежных систем и интернационализация юаня. Но ничто из этих мер не помогло. Из-за большого притока капитала и текущего избыточного дохода валютные резервы Китая продолжали быстро расти.

Эти меры потерпели неудачу, так как они не устраняли главной причины быстрого роста валютных резервов, а именно, государственное вмешательство в контроль роста стоимости юаня. Какие убытки должен понести Китай в своих валютных резервах, чтобы замедлить процесс роста стоимости юаня? 

Другой фактор заключается в том, что Китай понесёт убытки своих финансовых активов, когда их держатели захотят получить наличные деньги. Если правительство США будет продолжать выплачивать бюджетный долг, а Китай будет продолжать вкладывать свои сбережения в ценные бумаги США, эта игра может продлиться ещё очень долго. Однако, ситуация остаётся крайне напряжённой. Чем дольше это будет продолжаться, тем болезнее и разрушительнее будет окончательная перенастройка.

Если Китай и может извлечь урок из кризиса США по повышению потолка госдолга, то он должен прекратить политику накопления валютных резервов. Если крупные развитые страны начнут просто печатать деньги (ходят слухи, что США может снова прибегнуть к количественному стимулированию - QE3), то Китай должен понять, что нельзя больше инвестировать в бумажные активы развитых стран. Народный Банк Китая должен прекратить покупать доллары США и позволить юаню обмениваться по рыночному курсу как можно скорее. Это надо было сделать уже давным-давно без каких-либо колебаний. Введение плавающего курса юаня не будет бесплатным. Однако, преимущества от этого для китайской экономики покроют все затраты, что также положительно скажется на глобальной экономике.

 

Комментарии читателей 0
Оставить комментарий
Читайте также:
Долговой кризис Европы распространяется как чума

Долговой кризис Европы распространяется как чума

По мнению китайских экономистов, долговой кризис в Европе распространяется словно чума. Падение спроса в Европе негативно скажется на производстве в Китае, хотя доля евро в валютных резервах Китая очень мала...

Глава Всемирного банка боится нового краха рынков

Глава Всемирного банка боится нового краха рынков

Глава Всемирного банка Роберт Зеллик предостерегает о возможном повторении обвала рынков, так как инвесторы потеряли доверие к властям и сомневаются в их способности справиться с кризисом...

Китай озабочен госдолгом США

Китай озабочен госдолгом США

Китай является самым крупным кредитором США, и поэтому он очень сильно озабочен ситуацией, сложившейся вокруг госдолга США. Китай призывает правительство США принять ответственные меры для стабилизации доллара...

Избранное
Обзор золотых инвестмонет с 20 по 26 марта 2017 г.

Обзор золотых инвестмонет с 20 по 26 марта 2017 г.

На прошедшей неделе цены на драгметаллы продолжили свой рост. Котировки золота прибавили 2% и достигли уровня 1256$ за унцию. Поддерживает золото также падение доллара к ведущим мировым валютам...


Цена золота в плюсе от снижения цен на нефть

Цена золота в плюсе от снижения цен на нефть

За последние две недели стоимость нефти показала значительное снижение со своего максимума в этом году. Ситуация с золотом в мире прямо противоположна ситуации с нефтью. Слабость нефти будет поддерживать золото...


Покупка слитков золота в РФ без НДС станет реальностью

Покупка слитков золота в РФ без НДС станет реальностью

Министерство финансов России надеется до конца 2017 года реализовать две инициативы, связанные с инвестиционным золотом, которые позволят открывать гражданам счета непосредственно в драгметалле...


Золото будет расти даже после решений ФРС по ставке

Золото будет расти даже после решений ФРС по ставке

Цены на золото выросли почти на 7% в текущем 2017 г. Золото будет расти, после того как Федеральная резервная система США пообещала придерживаться постепенного ужесточения монетарной политики...


К концу 2017 г. цена золота может вырасти до 1400$

К концу 2017 г. цена золота может вырасти до 1400$

Стоимость золота на мировых рынках может вырасти на 200 долларов и достичь отметку 1400$ за одну тройскую унцию до конца текущего 2017 года, такой прогноз даёт инвестиционный банк Bank of America...


ЦБ РФ выпустит золотую монету номиналом 20 тыс. руб.

ЦБ РФ выпустит золотую монету номиналом 20 тыс. руб.

Банк России выпустит в обращение монету номиналом 20 тысяч рублей с чистотой золота 999-й пробы. Необычная золотая монета будет посвящена 10 финалистам конкурса по выбору символов для новых банкнот...


В 2034 г. в мире закончатся запасы золота в земле

В 2034 г. в мире закончатся запасы золота в земле

Если в последующие годы добыча золота в мире сохранится на том же уровне, что и в 2016 г., то мировых запасов драгметалла в земле хватит примерно на 18 лет. Эти теоретические данные приводит Геологическая служба США...


Серебро стало лучшим активом среди сырьевых товаров

Серебро стало лучшим активом среди сырьевых товаров

Инвесторы биржевых фондов ETF проигнорировали серебро - актив, который, как показал Bloomberg Commodity Index, в этом году обеспечил максимальный доход среди 22 сырьевых товаров. Серебро - промышленный металл...


Прогноз цен на золото в 2017 г. от «Калита-Финанс»

Прогноз цен на золото в 2017 г. от «Калита-Финанс»

Прошедший 2016 год выдался для золота и серебра очень непростым. Рост сменялся не менее стремительным падением, котировки взлетали вверх на новостях о выходе Британии из ЕС и победе Трампа на выборах...


Золотые инвестиционные монеты разных стран

Золотые инвестиционные монеты разных стран

Покупая золотые инвестиционные монеты, Вы гарантируете вложения в удобный и ликвидный инструмент, который стал очень популярным средством для инвестирования с целью сохранения своих накоплений от инфляции...