Какое воздействие окажет Базель III на рынок золота?

21 июня 2019

Какое воздействие окажет Базель III на рынок золота?

Банк Международных Расчётов (БМР) в рамках Базеля III поменял статус золота в качестве резервного актива с 1 апреля 2019 г. Золото ранее классифицировалось банками как актив Уровня 3, что означало, что оно рассматривалось в качестве рискованного и могло учитываться только по 50% рыночной стоимости в качестве резервного.

Такая классификация сложилась исторически, поскольку цена золота колеблется в зависимости от ситуации на рынке. В связи с тем, что стоимость золота в статусе резерва была сокращена на 50%, банки имели мало стимулов держать его у себя на балансе в качестве запасного актива, независимо от своих предпочтений. Однако с момента, как БМР изменил статус золота на актив Уровня 1, его стоимость более не дисконтируется на 50%, а отражается по 100% рыночной стоимости в резервах. Отсюда ряд комментаторов заключают, что банки теперь ринутся покупать золото.

Проблема, однако в том, что цена золота не фиксирована на балансе, а всего лишь отражена по 100% своей текущей рыночной стоимости. И хотя некоторые провозглашают, что золото теперь «безрисковый» актив в глазах мировых банковских функционеров, они упускают из вида, что оно имеет колеблющуюся рыночную стоимость. В то время, как рыночная стоимость $1 всегда равна $1, независимо от его покупательной способности. Банки отнюдь НЕ бросились тут же в сумасшедшем темпе скупать золото, поскольку они не имеют возможности использовать его в своём банковском бизнесе.

Правда, когда-то давно банки хранили золотые запасы, но в те времена цена золота была зафиксирована в стандарте. Золото ни в коем случае не повышает уверенность в надёжности того или иного банка или системы в целом. Оно неликвидно в качестве резервного актива, в том смысле, что почти не используется в ссудах и депозитах. Пусть пока у банков нет стимула загружаться золотом, даже если оно уже актив первого уровня, с экономической точки зрения, поскольку мы не в золотом стандарте и цена золота флуктуирует, в отличие от денег на расчетном счете.

Несмотря на это, имеет место другая причина, по которой небольшую часть резервов имело бы смысл хранить в золоте за пределами США, особенно в Европе. Дело в том, что в европейской банковской системе резервным статусом актива Уровня 1 обладают суверенные бонды всех стран-членов ЕС. А здесь уже существует элемент риска. Эти стандарты, коллективно называемые «Базель III», сравнивают активы банка с его капиталом для определения того, сможет ли данный банк выдержать «проверку» кризисом. Капитал необходим банкам в качестве подушки безопасности для абсорбирования неожиданных потерь во время текущей деятельности в нормальных условиях.

Базель III ужесточает требования к капиталу банков путём ограничения видов капитала, которые банк может включить в свои разные уровни и структуры. Поскольку далеко не все активы имеют тот же риск, активы банка оцениваются на основе кредитного риска и рыночного риска, которые имеют отношение к данному активу. Например, берём государственную долговую бумагу, характеризуем её как «безрисковый актив» и даём ей нулевой вес риска. С другой стороны, кредит по субстандартной ипотеке может быть оценен как высоко-рискованный и его риску может быть присвоен вес 65%. Получается, что Базель III несколько опрометчив, рассматривая государственные бонды в качестве «безрисковых», если смотреть в перспективе многих лет вперед.

Золото, между тем, может рассматриваться как политически нейтральный актив, по сравнению с государственными бондами, однако оно всё равно будет считаться нестабильным активом, поскольку его цена флуктуирует по отношению к единице измерения стоимости (фиатной валюте). Однако золото может быть воспринято в качестве хеджа против суверенных долговых бумаг среди преимущественно европейских банков.

Материал подготовлен компанией «Золотой Запас»

Контакты:

Москва, Пресненская набережная 12, Башня «Федерация-Запад»
Тел.: +7 (499) 553-08-82 | E-mail: info@zolotoy-zapas.ru

Актуальная цена на монету "Георгий Победоносец" - ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире "Филармоникер" - ДАЛЕЕ

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Золотой запас Сербии вырос на 7 тонн с 2012 г.

Золотой запас Сербии вырос на 7 тонн с 2012 г.

Сколько стоит баварское пиво, если покупать за золото

Сколько стоит баварское пиво, если покупать за золото

ТОП-5 заблуждений об инвестициях в золото и серебро

ТОП-5 заблуждений об инвестициях в золото и серебро

Merrill Lynch оштрафован за манипуляции золотом

Merrill Lynch оштрафован за манипуляции золотом

Центробанк Армении будет сам производить золотые слитки

Центробанк Армении будет сам производить золотые слитки

ЦБ Польши заберёт из Лондона 100 тонн золота

ЦБ Польши заберёт из Лондона 100 тонн золота

Криптовалюта на основе золота от ЦБ РФ

Криптовалюта на основе золота от ЦБ РФ

Дубай переживает бум на рынке золота

Дубай переживает бум на рынке золота

Опрос: как швейцарцы покупают золото

Опрос: как швейцарцы покупают золото

Турция: больше золота - меньше долларов

Турция: больше золота - меньше долларов

Малайзия предлагает для Азии валюту на основе золота

Малайзия предлагает для Азии валюту на основе золота

Венесуэла снова потеряла 20 тонн золота

Венесуэла снова потеряла 20 тонн золота

WGC: мировые резервы золота за март-апрель 2019

WGC: мировые резервы золота за март-апрель 2019

В Совфеде РФ подумывают об отмене НДС на золото

В Совфеде РФ подумывают об отмене НДС на золото

Падение продаж золота в Австралии за май 2019

Падение продаж золота в Австралии за май 2019

Причины, почему важно инвестировать в золото

Причины, почему важно инвестировать в золото

Спрос на золото в Германии вырос, а оптимизм - нет

Спрос на золото в Германии вырос, а оптимизм - нет

Цена золота в Китае на максимуме 6 лет

Цена золота в Китае на максимуме 6 лет

Прорвётся ли золото выше 1350$ за унцию после 19 июня?

Прорвётся ли золото выше 1350$ за унцию после 19 июня?

Как можно испортить и обесценить золото?

Как можно испортить и обесценить золото?

Золотой запас России по итогам мая 2019

Золотой запас России по итогам мая 2019

Июнь 2019: факторы поддержки для цены золота

Июнь 2019: факторы поддержки для цены золота

WGC: поколение Next выбирает золото

WGC: поколение Next выбирает золото

Читайте также:

МОНЕТНЫЕ ТОРГИ

В России появилась возможность продавать и покупать золотые монеты на своих условиях. УЗНАТЬ БОЛЬШЕ.