ФРС слегка «разочаровал»: золото и валютные рынки

2 августа 2019

ФРС слегка «разочаровал»: золото и валютные рынки

«Покупаем на слухах, продаем на фактах» — заседание ФРС стало поводом для укрепления доллара и обвала на всём остальном. Мы очень верим в золото, но это рано или поздно должно было начаться — коррекция. И мы предупреждали в каждом нашем предыдущем обзоре, что ожидаем эту коррекцию в ближайшие 10 недель.

Реакция рынков на решения и пресс-конференцию ФРС оказалась резко «медвежьей»: в коммюнике затаились нотки сомнения в том, будет ли ФРС сокращать ставку ещё на 0,25% в сентябре. Это включило «risk-off» — фронтальное укрепление доллара и распродажу на «активах риска». Плюс ко всему, сработал известный принцип «покупай на слухах, продавай на фактах».

В реальности, у фондовых рынков нет НИКАКИХ причин для дальнейшего роста, кроме надежды / расчёта на монетарное стимулирование со стороны центробанков: мировая экономика резко замедлилась и кое-где (например, в Европе) даже вползла в рецессию.

Одной из основных причин роста на фондовых рынках стала скупка компаниями собственных акций: а какой им смысл держать деньги в долговых инструментах в ситуации, когда на глобальном рынке долга уже бонды на сумму свыше 13 триллионов долларов дают инвесторам отрицательную доходность. (Это когда вы даете деньги заемщику и ещё ему приплачиваете за возможность пользоваться вашими деньгами. Бред? Новая нормальность!)

Плюс ко всему, сезонность: с августа по ноябрь на самых главных фондовых рынках планеты наступает «штормовой сезон». Это повторяется из года в год, из десятилетия в десятилетие: почти все самые глубокие обвалы и катастрофы на фондовом рынке США происходили осенью. Мы практически уверены, что и осень 2019 г в этом плане «не подкачает»: биржевой панике быть. Во-первых, потому что рынки уже довольно сильно перегреты, а доллар уже почти все аналитики успели практически «похоронить» (а зря!). Во-вторых, для того, чтобы ФРС и другие Центробанки начали новые и масштабные меры монетарного «стимулирования» (которые экономике всё равно не помогут, только инфляцию разгонят), их нужно очень сильно попросить. Иначе говоря, для этого должен быть политический заказ. Твиттера Трампа для этого недостаточно.

Хороший добрый обвал и биржевая паника на рынках явно не помешают, чтобы убедить «центробанкиров зашевелиться». Мы, конечно, не ожидаем повторения осени 2008 г. — но, кто его знает? Предпосылки для этого явно есть. В тот раз именно обвал осенью 2008 г. стал толчком для предыдущих программ монетарного стимулирования. Кто на этот раз окажется в роли Lehman Brothers — нью-йоркского банка, банкротство которого 15 сентября 2008 г. поставило глобальную финансовую систему на грань коллапса? Возьмите любой крупный европейский банк (начав обязательно с Deutsche Bank) — не промахнётесь. Да и в Китае экстраординарная закредитованность и большая «дыра» в банковской системе. И в Японии. И в Штатах. Про Россию и говорить нечего, здесь «кризис» является перманентной формой существования не только экономики, но и жизни вообще.

Какие цели на графике золота могут быть отработаны на этот раз в случае коррекции?

Мы не верим в глубокое падение на золоте — у него слишком много причин расти в условиях нарастания глобальной нестабильности. Если рынок даст 1370$ — поблагодарите и купите. Ниже цен может и не быть. А если пойдёт ниже (мы не верим, но всё возможно) — на уровне 1310$ ожидается очень мощная поддержка. Опять же, мы не верим, что туда дойдёт — но на биржевой панике всё возможно. Таргет по времени? Предположительно, конец сентября или первая половина октября.

Чего можно ожидать от рубля в ситуации глобального «бегства от рисков»? Вероятно, того же, что и всегда — падения и обвала. Падения вслед за обвалом, и обвала после падения. К тому же, как мы писали ранее, бюджетная система России устроена так, что в первом полугодии государство по большей части забирает деньги из экономики в бюджет; а в 4-м квартале эти деньги по большей части усиленно «осваиваются». С учётом того, что «коэффициент воровства» бюджетных трат в России ниже 50% не опускается, а вывод средств из системы сопровождается покупкой валюты, этот сезонный фактор может наложиться и на глобальные финансовые пертурбации. А суперпозиция двух волн даёт резонанс.

Мы ожидаем, что курс доллара к рублю до конца года вновь отрастёт до уровней 68-70 рублей как минимум. И это означает, что рублёвая цена слитков и монет из драгоценных металлов почти не отреагирует на коррекцию долларовых цен.

Цена золотых монет «Победоносец» сейчас колеблется на уровнях 23.200-23.800 рублей за 1 шт. В ЦБ РФ они же стоят выше 24.000. Вторичный рынок монет пока позволяет держать цены с дисконтом к котировкам ЦБ. Следите за новостями и котировками — и нашими комментариями!

UPD: Пока мы публиковали комментарий, прилетел «чёрный лебедь» в виде решения Трампа поднять на 10% таможенные тарифы на 300 млрд. китайских товаров в год.

Новый раунд торговой войны вызвал панику на глобальных рынках, и бегство «из риска». Первые результаты: нефть упала на 7%, американский фондовый индекс Dow Jones Industrial Average — упал на 2%, золото — выросло на 3%. Август — традиционно сумасшедший месяц для финансовых рынков, и не только в России.

Нужно привыкать к тому, что подобных «чёрных лебедей» в ближайшие месяцы и годы будет всё больше — глобальная геополитика и мировые финансы входят в зону высокой турбулентности. И на них золото будет реагировать примерно так же, как отреагировало сегодня — ростом. На рынках наступает время очень высокой волатильности. Это время золота. Физическое золото — один из активов, которые позволят Вам обезопасить свои накопления в период (гео-)политической и финансовой нестабильности.

Мы не отменяем наш прогноз относительно высокой вероятности коррекции / консолидации цены золота в ближайшие недели. Вопрос лишь в границах «коридора консолидации», и в её длительности. Пока, на данный момент, этот коридор выглядит таким: 1380-1450 долларов. Возможно, верхняя грань этого диапазона скоро будет пробита — и тогда цена начнет консолидироваться в новом диапазоне: 1460-1560 долларов. Не стоит пытаться выгадывать идеальную «точку входа», драгоценные металлы вошли в тренд, и нужно просто быть в позиции.

Материал подготовлен компанией «Золотой Запас»

Контакты:

Москва, Пресненская набережная 12, Башня «Федерация-Запад»
Тел.: +7 (499) 553-08-82 | E-mail: info@zolotoy-zapas.ru

Актуальная цена на монету "Георгий Победоносец" - ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире "Филармоникер" - ДАЛЕЕ

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Неуверенность ФРС США поддержит цены на золото

Неуверенность ФРС США поддержит цены на золото

Goldman Sachs: цена золота может вырасти до 1600$

Goldman Sachs: цена золота может вырасти до 1600$

Цена золота 1500$ - когда закончится ралли?

Цена золота 1500$ - когда закончится ралли?

Bloomberg: банки и инвесторы оптимистичны по золоту

Bloomberg: банки и инвесторы оптимистичны по золоту

ABN Amro: позитивный прогноз по золоту на 2019

ABN Amro: позитивный прогноз по золоту на 2019

Цена золота в евро на максимуме 6 лет

Цена золота в евро на максимуме 6 лет

ABN AMRO: следующее ценовое ралли золота в 2020 г.

ABN AMRO: следующее ценовое ралли золота в 2020 г.

Цена золота и неопределённость ФРС США

Цена золота и неопределённость ФРС США

Аналитика: рынок золота во 2 половине 2019 г.

Аналитика: рынок золота во 2 половине 2019 г.

JP Morgan выступил против доллара, но за золото

JP Morgan выступил против доллара, но за золото

TDS: цена золота имеет шанс вырасти до 2000$

TDS: цена золота имеет шанс вырасти до 2000$

Wells Fargo: эти события толкнут золото выше 1600$

Wells Fargo: эти события толкнут золото выше 1600$

Прогноз по золоту от банков до конца 2019

Прогноз по золоту от банков до конца 2019

Банк UBS: цена золота может вырасти до 1680$

Банк UBS: цена золота может вырасти до 1680$

Armstrong Economics: мир на пути к кризису

Armstrong Economics: мир на пути к кризису

Золото закрепилось выше 1400$ - дальше будет больше

Золото закрепилось выше 1400$ - дальше будет больше

Standard Chartered: у золота есть потенциал для роста

Standard Chartered: у золота есть потенциал для роста

Прогноз: к 2021 г. цена золота вырастет до 3000$

Прогноз: к 2021 г. цена золота вырастет до 3000$

Золото будет расти: пользуйтесь коррекцией для покупки

Золото будет расти: пользуйтесь коррекцией для покупки

Обзор рынка драгметаллов: с 26 июня по 9 июля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 26 июня по 9 июля 2019

Экспресс-анализ цены золота на 9 июля 2019

Экспресс-анализ цены золота на 9 июля 2019

ЦБ Польши заберёт из Лондона 100 тонн золота

ЦБ Польши заберёт из Лондона 100 тонн золота

Цена золота всё больше зависит от политики США

Цена золота всё больше зависит от политики США

Читайте также:

МОНЕТНЫЕ ТОРГИ

В России появилась возможность продавать и покупать золотые монеты на своих условиях. УЗНАТЬ БОЛЬШЕ.