Финансовый пузырь Джона Лоу

7 ноября 2011

Финансовый пузырь Джона Лоу

Франция представляла собой в 1715 году классическую жертву бездарного и коррумпированного правительства. Из-за постоянных войн, которые вёл король Людовик XIV, его преемнику, Людовику XV, взошедшему на трон в возрасте всего лишь пяти лет, досталось в наследство общество, которое жило под тяжестью непосильных налогов, а государственный долг вырос до астрономической величины.

Общая обстановка в стране была неспокойной. И тогда регент Франции Филипп Орлеанский решил ввести новую финансовую систему, обратившись за помощью к некоему шотландцу Джону Лоу (John Law), который прибыл в Париж в 1716 г. Тот сумел убедить регента в неоспоримых преимуществах своего финансового плана.

Джон Лоу стал первым человеком, который предложил замену увеличения запаса звонкой монеты — золота и серебра — бумажными деньгами. Он создал новую денежную теорию, суть которой заключалась в том, что чем больше денег правительство выпускает в обращение, тем стремительнее растёт благосостояние страны. Предваряя некоторые современные, ещё более деструктивные, экономические идеи, Лоу полагал, что дешёвый кредит, сам по себе обеспечивая циркуляцию денег и товаров, приведет Францию к благоденствию через быстрый подъём экономики без инфляции, способствуя поступлению в казну больших доходов от сбора налогов и делая население сытым и зажиточным.

Джон Лоу собирался достичь нирваны не с помощью золота или серебра, а посредством введения валюты нового типа — изготовленной из бумаги, — которая была изобретена и введена в обращение Банком Англии всего лишь несколькими годами раньше. По мнению Джона Лоу, бумажные деньги имели преимущество по сравнению с золотыми и серебряными монетами, так как объём бумажных денег можно было увеличить или сжать, и этот процесс, при правильном управлении, должен был привести к нескончаемому экономическому буму.

Отчаявшись, французское правительство предоставило Лоу шанс проверить его теорию на практике. При содействии регента Филиппа Орлеанского Лоу в 1716 г. основал частный акционерный Всеобщий банк с правом эмиссии банкнот. Спустя два года банк Лоу был преобразован в Королевский банк, который мог выпускать бумажные ливры, тогдашнюю валюту Франции. Первоначальные результаты оказались положительными.

Позже Джон Лоу учредил крупную акционерную торговую компанию, в ведении которой находились торговля с Канадой и Китаем и освоение огромных территорий в Луизиане, принадлежавших Франции. В январе 1720 г. Джон Лоу стал генеральным контролёром  всех финансов страны. Он также контролировал сбор налогов и эмиссию денег. Большая часть этих операций осуществлялась через один из первых в мире конгломератов - Миссисипскую компанию.

Заполучив почти полный контроль над финансами Франции, Джон Лоу постановил, что земельная собственность и акции могут служить обеспечением кредитов. Клиенты получили возможность входить в его банк с купчей на землю или сертификатом на акции и выходили оттуда уже с новенькими банкнотами, ещё пахнущими краской. В результате возник саморегенерирующий цикл, в котором люди брали кредиты под залог в виде земель и акций, чтобы приобрести ещё больше земель и акций, вздувая цены и создавая обеспечение для новых ссуд. Это положение мало чем отличалось от ситуации на рынке недвижимости в США до ипотечного кризиса 2007 г. Банк Лоу авансировал правительству 100 млн. ливров всего под 3% годовых. Начался неслыханный ажиотаж вокруг Миссисипской компании. Спекуляции её акциями сулили огромные прибыли, вследствие чего при номинале в 500 ливров в январе 1719 г. к концу 1720 г. они котировались уже по 18-20 тыс. ливров. Первые инвесторы сколотили себе огромное состояние, и рядовые французы стали бросать свои прежние повседневные занятия, чтобы стать биржевыми маклерами той эпохи. Лоу стал международной знаменитостью и одним из самых богатых в мире людей - во всяком случае, на бумаге.

Однако за год безостановочный поток бумажных ливров, сходивших с печатных станков Лоу, привел к взлёту цен на все товары без исключения. Французские потребители начали припрятывать золотые и серебряные монеты, а бумажные деньги тратили в тот же миг, как только они оказывались в руках. К январю 1920 г. цены росли на 23% в месяц. В том же месяце два принца решили обналичить свои акции Миссисипской компании. Вскоре их примеру последовали другие владельцы акций, и цена на них резко покатилась вниз.

Стоимость акций Миссисипской компании и ценность бумажного ливра начали понижаться. К концу 1721 г. курс акций упал до первоначального номинала в 500 ливров, а экономика Франции оказалось в абсолютном расстройстве. О масштабах бедствия можно судить по тому факту, что не было уплачено заявленных обязательств на 2 млрд ливров. Лишённый состояния и власти, Джон Лоу был вынужден бежать в Италию, где он и умер в полной нищете в 1729 г.

Золотая монета "Георгий Победоносец" - КУПИТЬ

Читайте также:
Гиперинфляция в Веймарской республики

Гиперинфляция в Веймарской республики

Что такое инвестиционные драгоценные металлы?

Что такое инвестиционные драгоценные металлы?

Продажа золота Еврозоны - плохая идея

Продажа золота Еврозоны - плохая идея

ЦБ РФ продолжит покупать золото для резервов

ЦБ РФ продолжит покупать золото для резервов

В кризис россияне покупают недвижимость

В кризис россияне покупают недвижимость

Инвестиции в предметы искусства

Инвестиции в предметы искусства

ЦБ РФ увеличил срок кредитов под залог золота

ЦБ РФ увеличил срок кредитов под залог золота

Инвестиции в «золотые» ETF-фонды

Инвестиции в «золотые» ETF-фонды

Джон Полсон продал часть своих активов в золоте

Джон Полсон продал часть своих активов в золоте

Инвестиции в недвижимость

Инвестиции в недвижимость

Международные резервы РФ продолжают сокращаться

Международные резервы РФ продолжают сокращаться

Реформы римского императора Диоклетиана

Реформы римского императора Диоклетиана

Первые бумажные деньги от Екатерины Второй

Первые бумажные деньги от Екатерины Второй

Прогноз цен на золото и серебро от «Альфа-Банка»

Прогноз цен на золото и серебро от «Альфа-Банка»

За 9 месяцев Polyus увеличил добычу золота на 16%

За 9 месяцев Polyus увеличил добычу золота на 16%

Фальшивая эмиссия в РФ выросла до 100 млн рублей

Фальшивая эмиссия в РФ выросла до 100 млн рублей

Эрик Спротт создаст банк на основе драгметаллов

Эрик Спротт создаст банк на основе драгметаллов

Власти готовят регионы России к возможному кризису

Власти готовят регионы России к возможному кризису

Простые правила, которые помогут инвестировать

Простые правила, которые помогут инвестировать

Индия перед началом фестиваля огней Дивали

Индия перед началом фестиваля огней Дивали

Гонконг начал продавать золото в юанях

Гонконг начал продавать золото в юанях

Центробанки продолжат увеличивать запасы золота

Центробанки продолжат увеличивать запасы золота

Венесуэла готовится к возврату золотого запаса

Венесуэла готовится к возврату золотого запаса

Как не потерять деньги при второй волне кризиса

Как не потерять деньги при второй волне кризиса

Монетный двор Канады стал ближе к инвесторам

Монетный двор Канады стал ближе к инвесторам