Что готовит октябрь? - панику на рынках и коррекцию золота

30 сентября 2019

Что готовит октябрь? - панику на рынках и коррекцию золота

«За кулисами» разворачивается тихая паника из-за опасений вокруг Deutsche Bank, от деривативных позиций которого стынет кровь в жилах контрагентов и регуляторов по обе стороны Атлантики.

Конец августа и начало сентября 2019 г., как мы помним, ознаменовалось небольшой паникой и кризисом ликвидности, когда ставки на рынке репо в Нью-Йорке достигали 10% годовых. ФРБ Нью-Йорка (ведущему подразделению ФРС США) пришлось оперативно вмешаться, добавить ликвидности на рынок и сбить панику. Для этого пришлось за считанные дни увеличить баланс на 75 млрд. долларов. Надо заметить, весьма бодро ФРС перешла от многолетнего сокращения своего баланса к его увеличению.

Мы прекрасно помним события прошлого кризиса, когда 15 сентября 2008 г. «брюхом к верху» всплыл крупный (хоть и далеко и не крупнейший) американский инвестиционный банк Lehman Brothers, заигравшийся в деривативы (CDO — Collateralized Debt Obligations), которые были привязаны к проблемной американской ипотеке. Что последовало за этим? — на рынке начался жесточайший кризис ликвидности на фоне паралича денежных рынков и страха банков кредитовать друг друга из-за «риска контрагента».

Можем уточнить: поскольку фундаментом мировой финансовой системы был и остаётся доллар США, это был кризис именно долларовой ликвидности на фоне панического бегства из всех «активов риска» и всех периферийных рынков и валют в тихую гавань - в доллар, в американские казначейки. На волне этой паники в октябре 2008 г. произошёл один из самых кошмарных обвалов на фондовых рынках всего мира, а также на рынках сырья. Цена нефти рухнула в считанные месяцы со 140 до 30 долларов за баррель, сопоставимые потери понесли промышленные металлы, а цена золота тогда рухнула «всего» 30% - с 1030$ до 680$ за тройскую унцию.

Курс евро к доллару тогда рухнул за несколько месяцев с уровня 1,60 до уровня 1,25 — впрочем, наиболее драматичные «кульбиты» показали кросс-курсы европейских валют к японской иене — на их графики страшно смотреть даже по прошествии 11 лет. Курс британского фунта к японской иене тогда упал с 250 до 120 — более чем в 2 раза, причём львиная доля этого падения произошла в октябре 2008 г. Ну а на московской бирже РТС стало рутиной регулярная остановка торгов с целью лимитировать потери инвесторов.

Падение банка Lehman Brothers поставило мировую банковскую систему на грань коллапса: следующей «костяшкой домино» должен был упасть крупнейший американский страхователь AIG (American International Group), выписавший страховок от дефолта (CDS — Credit Default Swaps) на десятки миллиардов долларов, а вслед за ним - Goldman Sachs, который был получателем по этим страховкам, ну а вслед за Голдманом — приблизительно все остальные крупнейшие финансовые институты.

Американские финансовые власти решили в тот раз больше не играть с судьбой в рулетку и спасли AIG (в отличие от Lehman Brothers): ФРС реструктурировал AIG и закачал туда в общей сложности 182 миллиарда долларов с сентября 2008 г. по март 2009 г., после чего паника на рынке и кризис ликвидности успешно закончились. Ну, как успешно — ценой масштабной денежной эмиссии и 4-кратного увеличения денежной базы (на 3 триллиона долларов) силами одного лишь ФРС в течение последующих 4 лет, не считая аналогичных и более масштабных усилий со стороны ЕЦБ, Банка Японии, Банка Англии, и т.д. Ещё одним из итогов прошлого кризиса стало то, что американские финансовые власти вычистили «токсичные активы» из балансов своих ведущих системообразующих банков — чего, кстати, нельзя сказать о Европе.

К чему эти воспоминания событий 11-летней давности?

К тому, что призрак нового кризиса начал бродить по Европе, а если более конкретно — в Германии, а если ещё более конкретно — страхи сгущаются вокруг Deutsche Bank, в связи с его деривативными позициями, а курс акций этого банка с 2010 г. по н.в. упал приблизительно в 7 раз. Опасения, касающиеся Дойче Банка, уже приводят к переоценке рисков его контрагентов, и как следствие — к стрессу на рынке межбанковского кредитования, и бегству в долларовые инструменты.

Проблема в том, что Европа — не Америка, там нет единого государства, и случись там кризис с Deutsche Bank, спасать его будет почти некому, хотя бы потому, что этот банк на порядок крупнее Lehman Brothers, и его баланс сопоставим с ВВП Германии. Вмешаться, однако, придётся, вероятнее всего, всё тому же ФРС в координации с ЕЦБ, чтобы купировать цепную реакцию (через деривативную экспозицию) на американские банки, в первую очередь — всё тот же Goldman Sachs.

Как это может отразиться на рынках активов и валют?

Вероятно, мы можем стать свидетелями очень резких ценовых свингов, например, резкого укрепления доллара и коррекции на «активах риска», а также в цене золота. Мы бы не удивились, если бы цена золота в октябре ненадолго «нырнула» ниже отметки 1400 долларов за унцию, однако этого можно и не дождаться. Падению золота может поспособствовать и запланированная 10 октября встреча Трампа с китайским руководством, во время которого может произойти подписание торгового соглашения между Америкой и Китаем.

Впрочем, все эти события будут происходить на фоне синхронно инициированных «импичментов» в отношении Президента США Дональда Трампа и премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона. Вероятно, приблизительно одними и теми же силами в обеих странах (широкая коалиция из глобалистов, социалистов, борцов с «изменением климата», поборников прав сексуальных и прочих меньшинств, и т.д.). Это косвенным образом свидетельствует о растущем накале и глобальном характере политической борьбы между условными «глобалистами» и не менее условными «традиционалистами / националистами / изоляционистами», которая имеет очень мало шансов завершиться мирно и бескровно.

Таким образом, в октябре нас ждёт синхронное и резкое обострение в финансовой и в политической сферах, что означает одно: готовьтесь к ЭКСТРАОРДИНАРНОЙ волатильности на финансовых рынках — сопоставимой, может быть, с той, что наблюдалась осенью 2008 г. Следите за новостями и котировками (и не забудьте купить золота на этой коррекции — оно в дальнейшем будет очень востребовано)!

P.S. Отпускная цена наиболее популярной в России монеты «Георгий Победоносец» (золото 1/4 унции, номинал 50 рублей) в Банке России сейчас, после 10% коррекции, уже ниже 26.000 — благодаря снижению цены золота и укреплению рубля. Мы по-прежнему считаем, что уровень 25.000 рублей на покупку золотого «Победоносца» чеканки 2019 г. будет весьма выгодным.

Материал от компании «Золотой Запас»

Контакты:

Москва-Сити, Башня «Федерация-Запад»
Тел.: +7 (499) 553-08-82
E-mail: info@zolotoy-zapas.ru

Актуальная цена на монету "Георгий Победоносец" - ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире "Филармоникер" - ДАЛЕЕ

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Citigroup: к 2022 г. золото установит новый рекорд цены

Citigroup: к 2022 г. золото установит новый рекорд цены

Goldman Sachs: цена золота вырастет до 1600$ за унцию

Goldman Sachs: цена золота вырастет до 1600$ за унцию

Октябрь 2019: прогноз по золоту от Commerzbank

Октябрь 2019: прогноз по золоту от Commerzbank

Аналитика: золото готовится к коррекции на уровне 1550$

Аналитика: золото готовится к коррекции на уровне 1550$

Сентябрь 2019: консолидация цены золота и геополитика

Сентябрь 2019: консолидация цены золота и геополитика

Алан Гринспен: люди ищут надёжные активы

Алан Гринспен: люди ищут надёжные активы

Коррекция цены золота в евро - шанс для покупки?

Коррекция цены золота в евро - шанс для покупки?

Lehman Brothers 2.0 и будущее цены золота

Lehman Brothers 2.0 и будущее цены золота

Трамп и другие факторы роста цены золота до конца 2019

Трамп и другие факторы роста цены золота до конца 2019

Аналитик: рост цены золота - это неслучайность

Аналитик: рост цены золота - это неслучайность

Банк UBS: причины роста золота осенью 2019

Банк UBS: причины роста золота осенью 2019

Bloomberg: доллар - главный антагонист для золота

Bloomberg: доллар - главный антагонист для золота

Золото США: тренд на падение экспорта в 2019 г.

Золото США: тренд на падение экспорта в 2019 г.

Золото ниже 1500$ - новый шанс купить драгметалл?

Золото ниже 1500$ - новый шанс купить драгметалл?

Золото в октябре 2019: впереди большая тряска

Золото в октябре 2019: впереди большая тряска

Договор между США  и КНР - золото под давлением

Договор между США и КНР - золото под давлением

Ралли курса золота указывает на приближение кризиса

Ралли курса золота указывает на приближение кризиса

Осень 2019: прогноз по золоту от банков

Осень 2019: прогноз по золоту от банков

Краткий обзор рынка золота: что показывает график цены?

Краткий обзор рынка золота: что показывает график цены?

Крупнейший приток капитала в SPDR Gold Trust

Крупнейший приток капитала в SPDR Gold Trust

Обзор рынка драгметаллов: с 7 августа по 3 сентября 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 7 августа по 3 сентября 2019

Золотой запас Китая по итогам августа 2019

Золотой запас Китая по итогам августа 2019

Золото берёт передышку, но надолго ли? Что с рублём?

Золото берёт передышку, но надолго ли? Что с рублём?

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать только золотые инвестиционные монеты. Почему? ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ.