Что делать при распаде Еврозоны

24 января 2012

Что делать при распаде Еврозоны

Крупнейший в мире фонд облигаций PIMCO исследовал, что будет в случае реализации худшего сценария европейского кризиса . Об это сообщает Finmarket.ru.

Риск выхода одной или нескольких стран из Еврозоны или распада союза на несколько валютных блоков растёт, а инвесторам уже опасно его игнорировать. Ещё полгода назад возможность этого казалась невероятной, а теперь её признали уже на высшем политическом уровне - Ангела Меркель и Николя Саркози не уверены, останется ли Греция в Еврозоне. 

Инвесторам пора бы уже задуматься о плане действий на случай распада Еврозоны, советует Майлз Брэдшоу, вице-президент крупнейшего в мире фонда по управлению облигациями PIMCO. Этот план пригодится, даже если евро переживёт этот кризис. Брэдшоу приводит цитату британского премьер-министра 19-ого века Бенджамин Дизраэли: "Я надеюсь на лучшее, но готов к худшему".

Эксперт предлагает свой собственный прогноз последствий развала евросоюза: 

Не забывайте: что бы ни произошло, рост рисков в Европе выльется в увеличение премии за риск по целому ряду активов, например, по суверенным облигациям. Этого можно избежать, если сокращать кредитный риск или покупать условно безрисковые активы. Но понять, какие же активы в Еврозоне надёжны, не так просто. Например, если в Еврозоне будет проводиться политика, направленная на повышение доверия инвесторов, то надёжность облигаций немецкого Бундесбанка, который возьмёт на себе значительную часть рисков, ухудшится. 

В зоне евро инвесторы должны искать альтернативы государственным долгам, включая агентства, местные правительства и обеспеченные облигации. У них схожие с государственные бондами кредитные характеристики, но они предлагают более высокую доходность. Надо учитывать и риск того, что кризис перекинется на другие правительства, а также риски самой европейской валюты. Наконец, из-за высокой неопределённости на рынке, разумно увеличить или разнообразить свои вложения с помощью наличных или инструментов с высокой ликвидностью. 

Как страна может отказаться от единой валюты? 

- Лиссабонский договор, регулирующий нахождение страны в Европейском союзе, не предусматривает отказ от единой валюты, но оставляет за страной право выхода из ЕС.
- Страна могла бы выйти из еврозоны в одностороннем порядке, разорвав соглашения о ЕС или имея согласие и потенциальную поддержку других партнеров по Союзу.
- В первом случае, вероятны гораздо более серьезные экономические последствия, а второй вариант означает длительные политические переговоры.
- Хотя страна по закону не может быть "выдворена" из Еврозоны, европейские политики могли бы сделать дальнейшее пребывание такой страны в Еврозоне весьма затруднительным. 

Есть много различных сценариев развала Еврозоны: 

- Греция, к которой, возможно, со временем присоединятся Ирландия и Португалия, могла бы оставить евро и восстановить собственную валюту.
- Полное исчезновение евро и возврат всех 17 стране Еврозоны к собственным национальным валютам.
- Есть также промежуточный вариант, при котором будет проходить жёсткий отбор стран, входящих в Еврозону, например, так называемый "Северный Блок", состоящий из стран со схожей экономикой. В нём не будет места Испании и Италии. 

Есть определённые сигналы того, что страна готова выйти из Еврозоны: во внутренней политике появляются ярые сторонники этого, длительная стагнация экономики с высокой и постоянно растущей безработицей, длительные общественные беспорядки, долговременный отток капитала и растущее нежелание других правительств Еврозоны оказать экономическую поддержку для сохранения статуса-кво. 

Последствия выхода из Еврозоны: 

- Компании из страны, выходящей из Еврозоны, не смогут занять на внешнем рынке.
- Корпорации, получающие выручку в местной валюте, а выплачивающие долги в евро, могут обанкротиться.
- Правительства могут ввести контроль за движением капитала, а также повысить налоги или ввести другие меры для изъятия активов и части выручки компаний. Это скажется и на международных компаниях - их нужно более тщательно изучать.
- Отказ от евро приведёт к риску по кредитам других заёмщиков, даже находящихся за пределами страны, покинувшей Еврозону.
 - Выход страны из Еврозоны создаст прецедент для отказа от валюты другими странами, уже оказавшимися в кризисе или попавшими в него в будущем. Еврозона превращается из валютного союза в зону с фиксированными валютными курсами, при этом в любой момент привязка курсов друг к другу может быть разорвана.

 

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Агентство S&P снизило рейтинги 9 стран Еврозоны

Агентство S&P снизило рейтинги 9 стран Еврозоны

Рейтинговое агентство Standard & Poor's снизило кредитные рейтинги девяти стран Еврозоны. В агентстве отметили, что правительства этих стран предпринимают недостаточные меры для преодоления системного кризиса в регионе...

Barclays нашёл связь между небоскрёбами и кризисами

Barclays нашёл связь между небоскрёбами и кризисами

Аналитики британского инвестиционного банка Barclays Capital пришли к выводу, что строительство огромных небоскрёбов, как правило, предшествует масштабным финансовым кризисам и другим экономическим потрясениям...

Европейцы стали сдавать больше ювелирных изделий

Европейцы стали сдавать больше ювелирных изделий

Европейцы стали всё чаще продавать свои ненужные ювелирные изделия. Рост цен на золото и долговой кризис Еврозоны вынуждают европейцев продавать старые семейные украшения, которые больше не используются членами семьи...

Греция получит финансовую помощь в 130 млрд. евро

Греция получит финансовую помощь в 130 млрд. евро

Еврокомиссар по экономике и монетарной политике Олли Рен назвал Грецию эпицентром кризиса. Чтобы избежать дефолта Греции в марте, министры финансов Еврозоны одобрили выделение Греции кредита в размере 130 млрд евро...

Исполнилось 375 лет с первого кризиса капитализма

Исполнилось 375 лет с первого кризиса капитализма

Ровно 375 лет исполнилось с момента первого кризиса в истории современного капитализма - краха в Нидерландах знаменитой "тюльпановой лихорадки". Именно это событие стало предвестником многочисленных кризисов по всему миру...

Итоги экономического форума в Давосе 2012 года

Итоги экономического форума в Давосе 2012 года

В швейцарском Давосе завершился очередной Всемирный экономический форум, на котором присутствовали политики и бизнесмены со всего мира. Основное впечатление, которое осталось после форума, можно описать словами: "всё плохо"...

Как безболезненно выгнать Грецию из Еврозоны?

Как безболезненно выгнать Грецию из Еврозоны?

Дефолт и выход Греции из Еврозоны, похоже, неизбежен. Европейские политики спонсировать Грецию не хотят, но не знают, как провернуть операцию по её выдворению из приличного финансового общества наиболее безболезненно...

Китай пообещал помочь Европе решить кризис долгов

Китай пообещал помочь Европе решить кризис долгов

Премьер-министр Китая Вэнь Цзябао пообещал увеличить участие своей страны в разрешении долгового кризиса в Еврозоне, так как ЕС - крупнейший партнёр КНР. Об этом он заявил в ходе переговоров с лидерами Евросоюза в Пекине...

Обзор кризиса Еврозоны в 2011 году

Обзор кризиса Еврозоны в 2011 году

Крупнейшим событием в мировой экономической жизни в 2011 году стал кризис Еврозоны. Он имеет все шансы продолжиться и в 2012-м году. Но сейчас вопрос уже стоит о выживании евро как единой европейской валюты...

Риски для России-2012: развалится ли Еврозона

Риски для России-2012: развалится ли Еврозона

Экономисты и аналитики различных финансовых учреждений рассуждают о том, как Европа переживёт самый сложный для себя год, и какие меры будут предприниматься для решения долгового кризиса Еврозоны...

Швейцарский банк Sarasin o «сюрпризах» 2012 года

Швейцарский банк Sarasin o «сюрпризах» 2012 года

Швейцарский частный банк Sarasin заверил своих клиентов, что 2012 год будет если не лучше, чем они считали, то уж точно интереснее. Пессимистичные прогнозы вряд ли сбудутся, но сюрпризов - приятных и не очень - год может преподнести много...

Сорос: крах евро будет катастрофой для всего мира

Сорос: крах евро будет катастрофой для всего мира

Инвестор и финансист Джордж Сорос заявил, что крах евро и распад ЕС будут иметь «катастрофические» последствия для мировой финансовой системы. Кризис Еврозоны опаснее глобального финансового кризиса 2008 года...

В Давосе открывается Всемирный экономический форум

В Давосе открывается Всемирный экономический форум

В небольшом швейцарском городке Давос с 25 января начинает свою работу очередной Всемирный экономический форум, на котором самые влиятельные экономисты, политики, бизнесмены будут обсуждать дальнейшую судьбу мировой экономики...

Всемирный банк о перспективах мировой экономики

Всемирный банк о перспективах мировой экономики

Всемирный банк опубликовал новый прогноз роста мировой экономики в 2012 году: замедление темпов экономического развития в связи с рецессией в Европе ожидается по всему миру, кроме Северной Африки и Ближнего Востока...

Читайте также:

ТОРГОВЛЯ МОНЕТАМИ ОНЛАЙН

Торговля монетами онлайн между частными инвесторами в России стала уже реальностью. УЗНАТЬ БОЛЬШЕ...