Апрель 2014: золото в ожидании очередного форс-мажора

10 апреля 2014

Апрель 2014: золото в ожидании очередного форс-мажора

После бурного роста золота в первом квартале 2014 года, на фоне геополитической напряженности в Украине и опасений по поводу введения экономических санкций против России странами Европы и США наступил период консолидации. Об этом сообщает «Вестник Золотопромышленника».

При достижении цен на золото выше 1350$ за унцию трейдеры решили зафиксировать свою прибыль, и начали продавать. В то же время, самые активные покупатели - представители Китая - из-за высоких цен снизили активность в марте.

УКРАИНА

Украинский фактор влияния на золото начал ослабевать после 16-18 марта, когда был проведен референдум в Крыму, и был подписан договор о его вхождении вместе с Севастополем в состав России. Рынок готовился к худшему сценарию, но этого не произошло.

"Эффект от событий на Украине постепенно ослабевает, и сейчас мы видим обратные процессы - цены начинают корректироваться, однако ниже 1250$ за унцию в течение ближайшего месяца золото не опустится", - отмечает аналитик "Инвесткафе" Андрей Шенк.

Старший аналитик банка "ГЛОБЭКС" Елена Лысенкова также отмечает, что российско-украинский конфликт прошёл острую стадию, и теперь открытым остаётся вопрос о санкциях в отношении России.

"Мы считаем, что сейчас цена на золото будет определяться денежной политикой США: прогнозы по процентным ставкам и динамикой доллара", - отмечает она.

Начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко, добавляет, что этот геополитический фактор уже отыгран рынком. "Мы уже видим снижение котировок до уровней середины февраля. Можно считать, что конфликт на Украине не получит продолжения и постепенно сойдёт на нет", - считает Фоменко.

КИТАЙСКИЙ СПРОС

Китай, традиционно, является одним из драйверов для роста или снижения золота, так как он не только крупнейший в мире его производитель, но и основной потребитель.

Как отмечает Шенк, основная причина мартовского снижения цен на золото в том, что в последнее время наблюдалось сильное ослабление юаня по отношению к доллару США, в результате чего текущие котировки золота стали непривлекательными для китайских инвесторов и объём покупок снизился.

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин опасался снижения цены золота за 1200 долларов, где были сформированы значительные позиции в физических ETF, после чего цена могла покатиться дальше вниз.

"Тем не менее, золото всё-таки смогло найти поддержку со стороны Китая, где, если верить сообщениям, растёт спрос на физический металл как на инструмент защиты от рисков, а также со стороны Индии, где ювелиры из-за снижения цены получили возможность нарастить запасы", - считает Брагин.

В свою очередь, Фоменко отмечает, что Китай снижает и увеличивает закупки ориентируясь не только на цену золота.

"Сейчас в Китае снижается промышленное производство, что может перерасти в замедление развития экономики, и стране могут понадобиться деньги для новых стимулирующих программ, поэтому Китаю золото нужно не только для диверсификации резервов, но и для решения других задач", - считает эксперт.

ETF-ФОНДЫ

Проблема "золотых ETF" стала одной из главных причин обрушения золота в прошлом году. В первом квартале 2014 года наметился первый приток в эти фонды, после продолжительного и массового оттока в 2013 году.

По словам директора аналитического департамента "Норд Капитал" Владимира Рожанковского, золото и серебро - единственные представители сырьевых фьючерсов, которые по-прежнему торгуются на макростатистике, новостном фоне, геополитике - любых сторонних факторах, кроме фундаментальных. "Единственный нюанс - активная фаза делевериджа "золотых ETF" - затянувшийся характер которого сильно давил на котировки, - говорит он. - Суть проблемы состояла в неадекватности обеспечительного металлического золота сообщаемым чистым активам "золотых ETF", из-за чего и началась коррекция цен в первом квартале 2013 года".

"Судя по тому, что в этом первом квартале среди крупнейших ETF - в первую очередь, SPDR Gold Trust - Shares (GLD) - были зафиксированы первые за долгие месяцы притоки, можно сделать предположение, что процесс вышеупомянутого делевериджа, в целом, завершился. Если это так, то отныне золото должно в большей степени реагировать на монетарные действия Федрезерва США (ФРС США) и геополитику", - считает эксперт.

Брагин (УК "Альфа-Капитал") также обратил внимание на то, что в последние месяцы растёт объём золота в физических ETF, чего не наблюдалось с начала 2013 года.

"Это может быть связано как с увеличением рисков в мировой экономике из-за усложнения геополитической ситуации, так и со стабилизацией цен на золото. Но, скорее всего, мы не увидим сильный рост цен, так как ореол быстрорастущего актива золото пока себе не вернуло", - добавил он.

США И QE

Влияние на золото решения о сворачивании программы количественного смягчения (QE) ФРС США, созданной для стимулирования экономики страны, постепенно ослабевает. По заявлению нового главы ФРС Джаннет Йеллен, дальнейшее сокращение QE будет по плану - по 10 млрд. долларов в месяц.  Как отмечают эксперты, только изменение в этих планах сможет оказать давление на цены золота.

"Относительно QE стоит отметить, что заявления Йеллен носят более конкретных характер, в частности, уже обозначены сроки сворачивания программы - до осени 2014 года и уже через 6 месяцев ожидается рост ставок. С одной стороны прогнозы уже заложены рынком в цену металла, с другой - скорое сворачивание QE будет оказывать давление на котировки из-за рисков снижения инфляционных ожиданий", - считает Шенк из "Инвесткафе".

ДРАЙВЕРЫ И ПРОГНОЗЫ

Геополитические факторы ушли, серьёзных экономических санкций от западных стран Россия так и не дождалась. Теперь одним из основных факторов влияния на цену золота (помимо фундаментальных) будет восстановление экономики США, и замедление в развитии экономики Китая, считает Фоменко из Абсолют Банка.

Шенк также полагает, что инвесторы при покупке золота будут ориентированы на инфляционные ожидания, которые в текущих условиях (снижения инфляции в Еврозоне, и сворачивании QE в США) останутся низкими, а, следовательно, и нет потенциала роста котировок выше 1350$ за унцию. "Мой прогноз на второй квартал – колебания между 1250-1350$", - добавил он.

Елена Лысенкова ожидает, что во втором квартале высокий физический спрос со стороны Китая поддержит цену золота. "Кроме этого, приобретение золота Центробанками и, в целом, устойчивый потребительский инвестиционный и ювелирный спрос окажут поддержку золоту в следующем квартале", - добавляет эксперт банка "ГЛОБЭКС".

Оксана Лукичева из банка "Открытие", также добавляет, что кроме этого, золото поддержит разрешение на импорт золота пяти индийским банкам, что может увеличить поставки в Индию на фоне введенных заградительных пошлин.

Из негативных факторов, оказывающих на рынок влияние – планируемое повышение процентных ставок ФРС весной 2015 года, которое приведёт к сбросу золота для реализации более выгодных инвестиций в растущую экономику, скорость процесса будет зависеть от темпов роста экономик США и Европы.

Снижение золота до уровня 1250 долларов возможно, лишь при условии значительного роста доллара США. Но в 2014 году такого роста доллара не ожидается в связи с крупными выплатами по бондам, добавляет аналитик.

РЕЗЮМЕ

В первом квартале золото торговалось по ценам значительно выше ожиданий экспертов, в основном, из-за ситуации на Украине, которую было невозможно предугадать заранее.

Прогноз на второй квартал остаётся без особых изменений. Широкий коридор - от 1250 до 1350 долларов за унцию с минимальным риском ухода выше или ниже в случае факторов непреодолимой силы.

Источник: gold.1prime.ru

ВНИМАНИЕ! Самая популярная монета в РФ - "Победоносец" - УЗНАТЬ СТОИМОСТЬ

 

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 14.04.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 14.04.2014

Рынки драгметаллов активно продолжают расти под влиянием усиления геополитической нестабильности на фоне развития ситуации в Украине, а также снижения фондовых рынков и слабого доллара. Золото превысило 1320$ за унцию...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 15.04.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 15.04.2014

Рынки драгметаллов находятся под существенным давлением со стороны растущего курса доллара, показывая значительную коррекцию вниз. ЕЦБ нагнетает обстановку, демонстрируя сильное желание начать стимулирование экономики...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 16.04.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 16.04.2014

Рынки драгоценных металлов сегодня корректируются вверх после вчерашнего резкого падения вниз, исключение оставляет платина, которая немного снижается. Фондовый рынок США подрастает, курс доллара США снижается...

Середина апреля 2014: момент истины для золота?

Середина апреля 2014: момент истины для золота?

Можно ли сказать, что для золота настал момент истины? Или обвал котировок, невзирая на рост геополитической напряженности, - эмоциональная реакция рынка на публикацию в Wall Street Journal и подтверждение негативных прогнозов?...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 18.04.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 18.04.2014

Рынки драгметаллов остаются под давлением растущего доллара США, который стремится к 80 пунктам по индексу, и приближения длинных выходных в связи с празднованием Пасхи. Инвестиционный спрос в золоте довольно сильно снизился...

Патовая ситуация с платиной в ЮАР

Патовая ситуация с платиной в ЮАР

Забастовка на месторождениях платины в ЮАР началась 23 января и продолжается уже 10 недель. Профсоюз горнорабочих рудников и три компании, добывающих платину, не могут договориться об условиях нового коллективного договора...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 22.04.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 22.04.2014

Рынки драгметаллов корректируются вверх после снижения в предыдущие дни, особенно хороший рост показывают платиноиды. Доллар США подрастает, фондовый рынок США также оптимистичен. Активность торгов пока ещё невысокая...

Конец апреля 2014: когда золото начнёт расти?

Конец апреля 2014: когда золото начнёт расти?

Цены на золото на прошлой неделе упали ниже уровня 1300 долларов за одну тройскую унцию. Эксперты связывали это с продолжающимся восстановлением экономики США и беспокойством инвесторов по поводу ситуации вокруг Украины...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 24.04.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 24.04.2014

Рынки золота и серебра продолжают оставаться под давлением, рынки платины и палладия выглядят немного более позитивно. В целом биржевые рынки находятся в стадии консолидации практически по всем активам...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 25.04.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 25.04.2014

Рынки драгоценных металлов вчера испытали мощный рывок вверх, который был больше похож на технический отскок при срабатывании стоп-приказов. Поводом послужили более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда в США...

К 2017 г. спрос на золото в Китае вырастет на 20%

К 2017 г. спрос на золото в Китае вырастет на 20%

Для золота, как и для других сырьевых товаров, за последнее десятилетие Китай стал главным фактором роста - и спроса, и предложения. Чаще всего динамика спроса опережала рост предложения и дефицит компенсировался за счёт импорта...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 29.04.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 29.04.2014

Рынки драгоценных металлов находятся под давлением в связи с предстоящим 30 апреля 2014 г. заседанием ФРС США. Принципиальных новостей от заседания не ожидается, но считается, что политика свёртывания QE продолжится...

Обзор рынка золота за апрель 2014 года

Обзор рынка золота за апрель 2014 года

В течение всего апреля 2014 года рынки драгоценных металлов оставались под давлением подрастающего доллара США, а также снижения доступной на рынке ликвидности и падения общих объёмов операций...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 05.05.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 05.05.2014

В прошлую пятницу 2 мая были опубликованы данные по росту экономики в США в 1 кв. 2014 г., которые показали снижение темпов роста ВВП США. На последнем заседании ФРС США приняло решение продолжать сокращение скупки облигаций...

Станет ли никель «новым золотом»?

Станет ли никель «новым золотом»?

В апреле 2014 года стоимость никеля подскочила на 15,2%, ввиду этого металл продемонстрировал лучшие результаты по сырьевому индексу GSCI, рассчитанному агентством S&P. Из-за скачка цен никель называют "новым золотом"...

Котировки палладия достигли своего потолка?

Котировки палладия достигли своего потолка?

Взлёт котировок палладия, достигшего отметки 819$ за унцию, максимальной с августа 2011 года, стал логичным итогом реализации тех драйверов роста, которые давали надежду «быкам» в феврале-марте. Теперь возможен откат цены...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 07.05.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 07.05.2014

Золото и серебро продолжают подрастать под влиянием слабеющего курса доллара и высокой геополитической напряжённости. Платина и палладий корректируются вниз. Фондовые рынки США и Европы также корректируются вниз...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 12.03.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 12.03.2014

Цены на золото и серебро продолжают расти в противовес снижающимся ценам на платину и палладий. Основным фактором роста стоимости золота и серебра стала коррекция вниз на фондовых рынках при слабом долларе США...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 13.03.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 13.03.2014

Рынки драгоценных металлов продолжают подрастать на фоне слабого доллара и стагнации на рынках акций. Драйвером роста служит золото, под влиянием роста которого растут и цены на остальные основные драгоценные металлы...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 14.03.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 14.03.2014

Рынки драгоценных металлов показывают сегодня слегка отрицательную динамику после бойкого роста цен накануне. Доллар США остаётся слабым, коррекция на фондовых рынках поддерживает цены на драгоценные металлы...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 17.03.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 17.03.2014

Рынки драгоценных металлов продолжают расти под влиянием слабого доллара США, негативной динамики фондовых рынков. Кроме того, приближение конца финансового года в Индии может принести изменения в импортной политике Индии...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 18.03.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 18.03.2014

Рынки драгметаллов корректируются вниз в преддверии заседания ФРС США, которое начнётся сегодня и выдаст результаты завтра вечером по МСК. Инвестиционный спрос в золоте немного сократился из-за фиксации прибыли...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 19.03.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 19.03.2014

Рынки драгоценных металлов сегодня остаются под давлением в ожидании результатов заседания ФРС США, которые будут объявлены вечером. Доллар США подрастает, фондовые рынки также находятся в состоянии консолидации...

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 20.03.2014

Ежедневный обзор рынка драгметаллов: 20.03.2014

Рынки драгоценных металлов продолжают корректироваться вниз после новостей с заседания ФРС США, которые поступили вчера вечером. ФРС США будет продолжать сокращение программы стимулирования текущими темпами в 10$ млрд. в месяц...

Читайте также:

МОНЕТНЫЕ ТОРГИ

В России появилась возможность продавать и покупать золотые монеты на своих условиях. УЗНАТЬ БОЛЬШЕ...