Комментарий по рынку золота: 26 марта 2019

26 марта 2019

Комментарий по рынку золота: 26 марта 2019

Прошедшая неделя оказалась богатой на новости и события на рынках, главным из которых стало эпохальное решение ФРС, которая, как мы и прогнозировали в предыдущих обзорах, сообщила не только о паузе в цикле повышения ставок, но ещё и об остановке сокращения баланса и возможном начале его расширения. В переводе на русский язык: доллары перестанут дорожать, их скоро снова начнут «печатать» много.

Напомним, что все предыдущие годы ФРС сообщала о «нормализации» (то есть, повышении) процентных ставок и сокращения своего баланса (то есть базовой денежной массы), на ожиданиях чего в 2014/2015 гг. с «развивающихся рынков» произошёл большой отток ликвидности, цены на сырьё обвалились, золото протестировало поддержку в области 1050$ за тройскую унцию (в декабре 2015 г), а нефть упала ниже $30 долларов за бочку (в феврале 2016 г). Мы прекрасно помним, как цена золотых монет «Георгий Победоносец» взлетела с 19.000 декабря 2015 г. до 25.000 рублей в феврале 2016 г., следуя за резким взлётом цены золота и курса доллара к рублю.

Мировая экономика — живой организм, который примерно каждые 10-15 лет проходит через этап ребалансировки, называемый «кризисом»: рост сменяется коррекцией, лопаются финансовые «пузыри», банкротятся предприятия, растёт безработица и социально-политическая нестабильность. Кризис — это неотъемлемая часть бизнес цикла. С предыдущего «кризиса», который грянул в 2007/2008 гг., прошло уже достаточное количество времени, и система подошла к очередному кризису.

Одной из управленческих целей адекватного регулятора / центрального банка является «сглаживание» бизнес цикла: в периоды роста экономики он повышает ставки и «высасывает» ликвидность из системы, чтобы «остудить» инфляцию, а в период кризиса / сокращения экономики — наоборот, снижает ставки и наращивает ликвидность в системе, чтобы амортизировать сокращение экономической активности и смягчить безработицу.

ФРС, в силу статуса доллара США как глобальной резервной валюты, не только национальный регулятор США, но и, отчасти, глобальный. Ставки они повышали и ликвидность убирали в 2015-2018 гг., помимо прочего, ещё и для того, чтобы «было куда» снижать ставки и расширять ликвидность при наступлении очередного кризиса, который уже практически на пороге.

Причина резкого разворота политики ФРС очень проста: они получили достаточное количество сигналов о том, что мировая экономическая система подошла к «жесткой посадке», т.е., к кризису. И ФРС, упреждая события, сообщил рынку о том, что будут предприняты все необходимые меры для его «амортизации», включая смягчение монетарной политики. Пока речь идёт только о прекращении повышения ставок и сокращения баланса, но это лишь пока. Когда грянет кризис, они наверняка заговорят о новом раунде расширения баланса / денежной массы — это вопрос времени.

ФРС действует на основе двойственного политического мандата, который включает: 1) контроль инфляции; 2) удержание безработицы на приемлемых уровнях / экономический рост. Им совершенно не нравится перспектива оказаться «крайними» в поиске виноватых при наступлении очередного кризиса, поэтому они действуют гибко и сообразно ситуации. В отличие, кстати, от Банка России, которому совершенно наплевать на экономику, и у которого есть только одна макроэкономическая цель / мандат: «таргетирование инфляции» (любой ценой, пусть и в ущерб экономике). Отсюда и сверхжёсткая монетарная политика, ростовщический процент и недоступное кредитование, которые, наряду с высокой налоговой и административной нагрузкой, делают нерентабельным почти любое производство в России, кроме добычи сырья.

Кстати, о Банке России: на прошлой неделе он принял решение о том, что ставка рефинансирования останется на прежнем уровне — 7.75%. Это стало одним из поводов резкого ослабления рубля. Курс доллара на графике 20-21 марта показал максимальную перепроданность за последние 12 месяцев, и для нас это является сигналом к тому, что укрепление рубля завершилось, из рубля нужно выходить, и на уровнях курса доллара к рублю ниже 64 теперь обозначилась очень мощная поддержка.

Цена золотого «Георгия Победоносца» в Банке России ненадолго нырнула ниже 23.000 рублей. В конце марта перестанут играть роль факторы, которые ранее способствовали укреплению рубля: налоговый период и необходимость продажи большого объёма валюты с целью уплаты налогов. А также (по непроверенным слухам) миллиарды руководителя Венесуэлы Мадуро, стремящегося спасти часть своих капиталов, припарковав их в российские ОФЗ. Как отреагирует золото на смягчение монетарной политики ФРС, ЕЦБ и других Центральных банков? Так же, как в 2007-2008 гг, когда наступил предыдущий кризис.

Цена золота с августа 2007 г. по март 2008 г. выросла с 640$ до 1030$ за тройскую унцию, или на 60%. Когда наступает кризис, Wентральные банки начинают «печатать деньги» — расширять ликвидность, и цена золота моментально реагирует на это. В 2019-2021 гг. систему ожидает гораздо более мощный кризис, чем это было в 2007-2008 гг., ввиду того, что уровень закредитованности / «левериджа» в мировой экономике многократно выше. А это означает, что и дефолтов будет многократно больше, и ответ регуляторов / Центробанков (в виде новых объёмов ликвидности) будет многократно мощнее, и последствия этого ответа в виде инфляции.

К этому всему надо готовиться. Мы знаем, что кризис в мире всегда аукается «кувырканиями» курса рубля. К этим кувырканиям на этот раз добавится ещё мощная инфляция и, как и в прошлый раз, рост цены золота. Пока от этого можно защититься покупкой физического золота в виде монет, включая золотого «Георгия Победоносца» и иностранные золотые монеты. Но период относительной стабильности на рынке золота неумолимо приближается к завершению. Пользуйтесь, пока ещё низкими ценами!

Материал подготовлен компанией «Золотой Запас»

Контакты:

Москва, Пресненская набережная 12, Башня «Федерация-Запад»
Тел.: +7 (499) 553-08-82 | E-mail: info@zolotoy-zapas.ru

Актуальная цена на монету "Георгий Победоносец" - ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире "Филармоникер" - ДАЛЕЕ

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Комментарий по рынку золота: 26 февраля 2019

Комментарий по рынку золота: 26 февраля 2019

Комментарий по рынку золота: 28 февраля 2019

Комментарий по рынку золота: 28 февраля 2019

Комментарий по рынку золота: 2 марта 2019

Комментарий по рынку золота: 2 марта 2019

Рынок золотых монет c 25 февраля по 3 марта 2019

Рынок золотых монет c 25 февраля по 3 марта 2019

Комментарий по рынку золота: 5 марта 2019

Комментарий по рынку золота: 5 марта 2019

Рынок золотых монет c 4 по 10 марта 2019

Рынок золотых монет c 4 по 10 марта 2019

Какие монеты «Георгий Победоносец» выбрать: ММД или СПМД?

Какие монеты «Георгий Победоносец» выбрать: ММД или СПМД?

Комментарий по рынку золота: 14 марта 2019

Комментарий по рынку золота: 14 марта 2019

Рынок золотых монет c 11 по 17 марта 2019

Рынок золотых монет c 11 по 17 марта 2019

Рынок золотых монет c 18 по 24 марта 2019

Рынок золотых монет c 18 по 24 марта 2019

Золотая монета "Венская Филармония" празднует 30-летие

Золотая монета "Венская Филармония" празднует 30-летие

ТОП-5 самых веских аргументов ЗА покупку золотых монет

ТОП-5 самых веских аргументов ЗА покупку золотых монет

Рынок золотых монет c 25 по 31 марта 2019

Рынок золотых монет c 25 по 31 марта 2019

Рынок золотых монет c 1 по 7 апреля 2019

Рынок золотых монет c 1 по 7 апреля 2019

Рынок золотых монет c 8 по 14 апреля 2019

Рынок золотых монет c 8 по 14 апреля 2019

В ближайшие 2 года цена золота может вырасти на 50%

В ближайшие 2 года цена золота может вырасти на 50%

О цене и доходности золотого «Георгия Победоносца»

О цене и доходности золотого «Георгия Победоносца»

Серебряная монета РФ «Дальневосточный леопард»

Серебряная монета РФ «Дальневосточный леопард»

Серебряная монета РФ «Красноногий ибис»

Серебряная монета РФ «Красноногий ибис»

Серебряная монета РФ «Белуга»

Серебряная монета РФ «Белуга»

Монета РФ «Воссоединение Крыма с Россией» 5 рублей

Монета РФ «Воссоединение Крыма с Россией» 5 рублей

Эгон фон Грейерц: пришло время покупать золото

Эгон фон Грейерц: пришло время покупать золото

Золотая монета "50-летие высадки на Луну"

Золотая монета "50-летие высадки на Луну"

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать только золотые инвестиционные монеты. Почему? ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ.