Комментарий по рынку золота: 19 марта 2019

19 марта 2019

Комментарий по рынку золота: 19 марта 2019

За прошедшие несколько дней произошло резкое укрепление рубля: курс доллара пробил сильный уровень 65 и закрепился под ним, на фоне мартовского налогового периода. Это привело и к некоторому снижению рублёвой цены золота, включая и ОМС, и золотые монеты.

Налоговые выплаты в марте традиционно самые крупные в году, поскольку содержат итоговые выплаты за предыдущий год: в бюджет должны быть перечислены НДПИ, акцизы, НДС и налог на прибыль. В сумме они составляют в 2019 г. чуть меньше 2 триллионов рублей, а с учётом того, что крупнейшие компании-налогоплательщики в России — это экспортёры сырья, получающие выручку в валюте, им придётся продать эту валюту на валютной бирже. Основная часть налоговых выплат завершится 28 марта, и это означает, что как минимум до конца марта рубль будет крепким.

Технически, когда цена на графике пробивает «сильный» уровень (который долгое время не удавалось пробить), обычно следует сильное движение в направлении пробития до следующего «сильного» уровня. Например, когда цена золота в апреле 2013 г. пробила мега-сильный уровень поддержки 1500$ за тройскую унцию (который до этого 2 года не могла пробить), цена за 2 дня улетела вниз на 1300$. По аналогии с этим, можно было бы ожидать волну укрепления рубля до следующей сильной зоны поддержки в области 62-63 рубля за доллар. Область 65 рублей за доллар теперь является сопротивлением.

Однако в этот раз всё может пойти не так, как «обычно»: во-первых, факторы поддержки рубля в виде налоговых выплат завершатся уже в марте. Во-вторых, рубль растет уже 3 месяца и уже технически сильно «перекуплен», и этот фактор будет ограничивать дальнейшее укрепление. В-третьих, против рубля играют Минфин и Центробанк своими покупками валюты: Правительство РФ заинтересовано в контролируемом ослаблении рубля, которое позволяет увеличить поступления в бюджет за счёт повышения доходов экспортёров от роста курса доллара. А в-четвертых, с апреля ухудшится баланс валютных потоков: спрос на валюту начнёт расти из-за выплат дивидендов, начала сезона отпусков и увеличения импорта. Также не забываем про «санкционные риски», влияющие на поведение иностранных спекулятивных денег.

По совокупности всех этих факторов, мы считаем, что курс доллара к рублю примерно до первой половины апреля стабилизируется в диапазоне 63-65 рублей за доллар (с возможным, хотя и маловероятным «проколом» ниже 63), затем снова возобновит рост. Общий долгосрочный тренд рубля сохраняется вниз (курсы валют долгосрочно растут), фундаментальной причиной этого является слабость российской экономики и её тотальная зависимость от импорта приблизительно всего. Нынешнее укрепление рубля — это лишь коррекция к долгосрочному тренду, которая завершится, как мы считаем, не позднее апреля 2019 г.

Впрочем, покупатели золота в рублях (в виде ОМС, фьючерсов на Мосбирже, или золотых монет) эти колебания рубля могут почувствовать несильно: цена золота снова отросла и закрепилась над уровнем 1300$ за унцию, что ограничивает снижение рублёвых цен на золото из-за укрепления рубля. Мы полагаем, что этим укреплением рубля можно воспользоваться для аккумулирования золотых активов в преддверии событий, которые нас ожидают, начиная со второго полугодия 2019 г.

Цена золота — это зеркало общественных настроений и доверия к официальным институтам: к Правительству, Центральному банку и денежной системе. Люди часто покупают золото (причём, как правило, в физической форме — слитков и монет) во времена экономической и политической нестабильности, когда нет уверенности в денежной системе, в надёжности банков и стабильности курса национальной валюты.

Ещё одной причиной покупок золота (как правило, официальными игроками — правительствами и Центробанками) является вынужденный переход на бартер в условиях роста международной напряжённости и геополитических рисков. Например, Иран одно время использовал «золотой бартер» через Турцию и ОАЭ для обхода «калечащих» санкций. Ровно по той же причине — риск санкций и заморозки средств — Банк России минимизировал свои вложения в американские казначейки и усиленно аккумулировал золотой запас. Это абсолютно рациональная политика в текущей ситуации (если абстрагироваться от причин санкций).

Переход на бартер через золото и другие драгметаллы может быть не только на макро, но и микроуровне: что делать, если Вы, по каким-то причинам (например, судебное разбирательство, или заморозка счетов, и т.д.), лишены возможности пользоваться банковскими счетами и переводами и вынуждены «прятать» свои активы? Наличные деньги являются выходом, если речь идёт об относительно небольших суммах. Золотые монеты могут оказаться ещё одним из решений.

Период, начиная со второй половины 2019 г., нам обещает всё, кроме стабильности: мировая экономика вошла в рецессию на беспрецедентной кредитной нагрузке, это чревато большими пертурбациями на финансовых рынках. В мае 2019 г. будут ключевые выборы в Европарламент, которые могут поменять политическую конфигурацию в ЕС, в 2020 г. — выборы в США, где внутриполитическое противостояние имеет шансы вылиться в насилие на улицах. Призрак нового кризиса бродит уже не только по Европе, но и в Азии: наиболее глубокая за 17 лет рецессия в Китае уже подкосила доходы ведущих корпораций (таких как Apple, например) и стала триггером обвала на фондовом рынке США прошлой осенью.

Мы полагаем, что период относительной стабильности во второй половине 2019 г. придёт к завершению, и 2020/2021 гг. нас ждёт высокая политическая и финансовая «турбулентность». И на международном рынке, и, к сожалению, в России: снижение уровня жизни на фоне ощутимого роста налогов, штрафов, тарифов и цен приводит к повышению градуса социальной напряжённости.

В последние дни произошло снижение цен на золотые монеты вслед за укреплением рубля — это хороший повод аккумулировать позиции. Рыночная цена золотого «Георгия Победоносца» по-прежнему колеблется вокруг отметки 23.000 рублей за монету, а по некоторым позициям можно прикупить и подешевле. Пользуйтесь распродажей!

Материал подготовлен компанией «Золотой Запас»

Контакты:

Москва, Пресненская набережная 12, Башня «Федерация»
Тел.: +7 (499) 553-08-82 | E-mail: info@zolotoy-zapas.ru

Актуальная цена на монету "Георгий Победоносец" - ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире "Филармоникер" - ДАЛЕЕ

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Обзор рынка драгметаллов: с 13 по 19 февраля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 13 по 19 февраля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 20 по 26 февраля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 20 по 26 февраля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 27 февраля по 5 марта 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 27 февраля по 5 марта 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 6 по 12 марта 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 6 по 12 марта 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 13 по 20 марта 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 13 по 20 марта 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 21 по 26 марта 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 21 по 26 марта 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 27 марта по 2 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 27 марта по 2 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 3 по 9 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 3 по 9 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 10 по 16 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 10 по 16 апреля 2019

Ценовое ралли палладия и будущее платины

Ценовое ралли палладия и будущее платины

Metals Focus: золото может спасти платину

Metals Focus: золото может спасти платину

Серебряная монета "Американский орёл" 2019

Серебряная монета "Американский орёл" 2019

Палладий и золото могут продолжить ценовое ралли

Палладий и золото могут продолжить ценовое ралли

US Mint: итоги продаж "Орла" за февраль 2019

US Mint: итоги продаж "Орла" за февраль 2019

Серебряная монета РФ «Дальневосточный леопард»

Серебряная монета РФ «Дальневосточный леопард»

Серебряная монета РФ «Красноногий ибис»

Серебряная монета РФ «Красноногий ибис»

Серебряная монета РФ «Белуга»

Серебряная монета РФ «Белуга»

Через 21 год запасы серебра могут закончиться

Через 21 год запасы серебра могут закончиться

Монета РФ «Воссоединение Крыма с Россией» 5 рублей

Монета РФ «Воссоединение Крыма с Россией» 5 рублей

Мировой кризис: цена палладия рухнула на 125$

Мировой кризис: цена палладия рухнула на 125$

WPIC: добыча платины в мире

WPIC: добыча платины в мире

Серебряная монета "150-летие таблицы Менделеева"

Серебряная монета "150-летие таблицы Менделеева"

Потанин создаст токен на основе палладия

Потанин создаст токен на основе палладия

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать только золотые инвестиционные монеты. Почему? ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ.