Обзор рынка драгметаллов: с 31 июля по 6 августа 2019

7 августа 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 31 июля по 6 августа 2019

В прошедший период цены на золото вновь показали рост, а стоимость серебра, платины и палладия понизилась. Основной импульс движениям рынков придали заявления президента США Д.Трампа, объявившего о повышении импортных пошлин на китайские товары по итогам торговых переговоров с Китаем.

Переговоры США и Китая завершились 31 июля без особых успехов, хотя обе стороны назвали их конструктивными. Следующий раунд встреч запланирован на сентябрь. Новости о повышении импортных пошлин спровоцировали уход инвесторов из фондового рынка, что привело к резкому росту цен на рынках драгоценных металлов. Наибольший импульс получил рынок золота.

Ожидания по состоянию мировой экономики стремительно ухудшаются, так как вероятность повышения импортных пошлин США до 25% на остаток импорта китайских товаров резко возросла. По опросу Citibank, около 81% клиентов ожидает повышение пошлин на весь объём импорта. Это вызовет ещё большее замедление темпов экономического роста в мире, что может оказать давление на ФРС США и прочие Центробанки, вынудив их увеличить стимулирующие экономический рост меры.

В ходе июльского заседания ФРС США понизила ставку на 0,25 пункта, но сообщила, что это не является началом цикла смягчения, а лишь корректировкой текущей политики. Дополнительным фактором, свидетельствующем о смягчении политики ФРС США, стало сообщение, что регулятор завершит сокращения вложений в облигации с 1 августа, а не с 1 октября, как планировалось ранее. Поведение ФРС США оказало негативное влияние на стоимость драгоценных металлов, вызвав небольшую коррекцию цен вниз. ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии пока также не стремятся к снижению процентных ставок. Тем не менее, дальнейшее развитие событий привело к тому, что рынок повысил оценку вероятности снижения базовой ставки ФРС США на 0,75 пунктов за текущий год. По данным FedWatch CME Group, трейдеры оценивают вероятность снижения ставки в ходе сентябрьского заседания в 82%. По мнению банка Goldman Sachs, ФРС США ещё дважды до конца 2019 г. снизит процентные ставки, вероятность снижения в сентябре оценивается в 75%, а в октябре – в 50%.

В прошедший период запасы в золотых и серебряных ETF-фондах продолжали расти в результате роста инвестиционного спроса, а запасы в платиновых и палладиевых ETF-фондах сокращались. По данным отчёта CFTC, за 30 июля 2019 г. наблюдался перевес коротких позиций в золоте, серебре и палладии, в платине пока сохраняется перевес длинных позиций. Количество длинных спекулятивных позиций в золоте, серебре и палладии продолжало расти, спекулятивные длинные позиции в платине сократились.

По данным China Gold Association, потребление золота в Китае в 1 полугодии 2019 г. снизилось на 3,3% к аналогичному периоду 2018 г. до 523,54 т. При этом спрос на ювелирные украшения вырос на 2,2% г/г до 358,77 т, а инвестиционный спрос снизился на 17,3% г/г до 110,51 т. Производство золота в стране в 1 полугодии 2019 г. снизилось на 5,1% г/г до 180,68 т. В Азии на прошедшей неделе трейдеры отмечали замешательство среди клиентов: продажи физического металла понизились, также отмечался некоторый спрос на покупки инвестиционного металла, а ювелирный спрос понизился.

В Индии спрос оставался слабым из-за высоких цен, поставки лома значительно увеличились, что привело к сокращению спроса со стороны банков. Дилеры предлагали золото с дисконтом в -$35,0/унция. По оценкам, «серый» импорт золота в страну может вырасти до 95 т. в 2019 г. Импорт золота в Индию в июле упал на 55% по сравнению с годом ранее, составив 39,66 т.

По обновлённому отчёту GFMS, во 2 квартале 2019 г. излишек золота на мировом рынке снизился до 40,6 т., при этом отмечался рост общего спроса на 10,4% ко 2 кв. 2018 г. Спрос Центробанков во 2 квартале 2019 г. вырос на 48,1% г/г до 224,4 т., вложения в ETF выросли на 98,8% г/г, вложения в монеты выросли на 8,2% г/г. Предложение золота в мире во 2 квартале 2019 г. выросло на 5,6% г/г за счёт роста продаж на вторичном рынке и небольшого прироста добычи металла.

По данным МВФ, за год (на конец июня 2019 г.) значительно выросли золотые резервы банка Польши – до 228,2 т (+121,6%), банка Турции – до 314,1 т (+30,8%), банка Казахстана – до 375,3 т (+16,6%), банка России – до 2207 т (+14,4%), банка Индии – до 618,2 т (+10%), банка Венесуэлы – до 161,2 т (+7,3%), банка Китая – до 1926,5 т (+4,6%). По оценке GFMS, Центробанки могут приобрести 500-600 т. золота в 2019 г.

В июле 2019 г., по данным Монетного двора США, продажи золотых монет в США выросли на 10% к июню 2019 г. до 5,5 тыс. унций, продажи серебряных монет выросли на 18,3% к июню 2019 г. до 1,224 млн. унций. Продажи золотых и серебряных монет за 7 мес. 2019 г. пока остаются на 52% и 26% ниже, чем в аналогичный период 2018 г. соответственно.

В прошедший период цены на золото взлетели к уровню 1486,75$ за унцию под влиянием полученного импульса от регуляторов и Д.Трампа, после чего наблюдается небольшая коррекция вниз. Вероятность продолжения роста к уровню 1500$ высока. Дополнительную поддержку рынку золота создаёт падение фондового рынка, волатильность цен резко увеличилась. Неопределённость в политике и экономике растёт, что способствует притоку средств в страховые активы. По данным Reuters, на 1 августа 2019 г. среднегодовая стоимость золота в 2019 г. оценивается на уровне $1351/унция, а в 2020 г. – на уровне $1433/унция. Росту цен будет способствовать спрос стороны Центробанков, приток средств в биржевые ETFфонды и смягчение политики регуляторов.

Цены на серебро в прошедший период в корреляции с рынком золота вырастали к уровню 16,56$ за унцию, но риски падения промышленного спроса также увеличились, что привело к коррекции цен вниз до уровня 16,43$. Отношение золота к серебру расширилось до 89,55 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 52,108 пунктов.

По данным Reuters, на 1 августа 2019 г. среднегодовая стоимость серебра в 2019 г. оценивается на уровне $15,50/унция, а в 2020 г. – на уровне $16,85/унция. Темпы роста цен на серебро по оценке участников опроса будут отставать от темпов роста цен на золото. Цены на платину за неделю снижались до уровня $846,6, опасаясь падения промышленного спроса, после чего восстановились до $858 в корреляции с ростом цен на золото.

Цены на палладий на прошедшей неделе проваливались до уровня 1383$ под влиянием панических продаж на новостях о повышении пошлин на китайский импорт в США, после чего рынок вырос к уровню 1440$. Перспективы рынка палладия по фундаментальным оценкам пока остаются позитивными, но замедление мировой экономики может резко снизить промышленное потребление этого металла. Данные GFMS показывают ожидаемый дефицит на рынке палладия в 2019 г. на уровне 1,8 млн. унций и 1,9 млн. унций в 2020 г. На рынке платины ожидается избыток в 200 тыс. унций в 2019 г. и в 300 тыс. унций в 2020 г. По данным Reuters, на 1 августа 2019 г. среднегодовая стоимость платины в 2019 г. оценивается на уровне $848/унция, а в 2020 г. – на уровне $905/унция. Среднегодовая стоимость палладия в 2019 г. оценивается на уровне $1467/унция, а в 2020 г. – на уровне $1500/унция.

Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"

Актуальная цена на монету "Георгий Победоносец" - ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире "Филармоникер" - ДАЛЕЕ

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Обзор рынка драгметаллов: с 10 по 16 июля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 10 по 16 июля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 17 по 25 июля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 17 по 25 июля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 24 по 30 июля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 24 по 30 июля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 26 июня по 9 июля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 26 июня по 9 июля 2019

Соотношение курса платины и золота: история и перспективы

Соотношение курса платины и золота: история и перспективы

Серебро: брейкаут - прогноз аналитиков на 18 июля 2019

Серебро: брейкаут - прогноз аналитиков на 18 июля 2019

Серебряный медальон "Фестиваль Огней Дивали" 2019

Серебряный медальон "Фестиваль Огней Дивали" 2019

Лето 2019: серебро в погоне за золотом

Лето 2019: серебро в погоне за золотом

Серебряные монеты «Ядерное обеспечение МО РФ»

Серебряные монеты «Ядерное обеспечение МО РФ»

Золотая монета Австралии «Супер Пит»

Золотая монета Австралии «Супер Пит»

Wells Fargo: золото подорожало - покупайте платину

Wells Fargo: золото подорожало - покупайте платину

Серебряная монета «Бременские музыканты» 3 рубля

Серебряная монета «Бременские музыканты» 3 рубля

Серебро за неделю выросло на +10%. Что происходит?

Серебро за неделю выросло на +10%. Что происходит?

Серебряная монета «100-летие института им. Герасимова»

Серебряная монета «100-летие института им. Герасимова»

WGC: мировые резервы золота за апрель-май 2019

WGC: мировые резервы золота за апрель-май 2019

ЦБ Польши заберёт из Лондона 100 тонн золота

ЦБ Польши заберёт из Лондона 100 тонн золота

Цена золота всё больше зависит от политики США

Цена золота всё больше зависит от политики США

"Норникель" создаст платформу для торговли металлами

"Норникель" создаст платформу для торговли металлами

Глава ФРС США выступил против "золотого стандарта"

Глава ФРС США выступил против "золотого стандарта"

Германия: золото за наличные до 2000€ без паспорта

Германия: золото за наличные до 2000€ без паспорта

Рынок золотых монет c 8 по 14 июля 2019

Рынок золотых монет c 8 по 14 июля 2019

Добыча золота в ЮАР за май 2019

Добыча золота в ЮАР за май 2019

Венесуэла продала золото на сумму 40$ млн.

Венесуэла продала золото на сумму 40$ млн.

Читайте также:

МОНЕТНЫЕ ТОРГИ

В России появилась возможность продавать и покупать золотые монеты на своих условиях. УЗНАТЬ БОЛЬШЕ.