Комментарий по рынку золота: 6 декабря 2018

6 декабря 2018

Комментарий по рынку золота: 6 декабря 2018

Как мы уже отмечали в предыдущем обзоре, ФРС, находясь под сильным политическим давлением и со стороны Администрации Трампа, и со стороны международных организаций (таких, как МВФ и Всемирный Банк, например), может взять паузу в цикле поднятия своей процентной ставки.

У Трампа свои резоны (низкая ставка минимизирует бюджетные затраты на обслуживание госдолга США), а у МВФ — свои: поднятие долларовой ставки делает всё более очевидным тот идеологический и финансовый тупик, в котором оказался ЕЦБ. Он подсадил европейскую банковскую систему на «наркотик» дешёвой и обильной ликвидности. Приучить «наркомана» к «дозе» гораздо легче, чем отнять её у него. Более того, «дозу» надо постоянно увеличивать.

Ситуация в европейской банковской системе сейчас такова, что для поддержания её стабильности надо постоянно наращивать ликвидность со стороны ЕЦБ. В противном случае может начаться неконтролируемый рост процентных ставок (суверенных бондов Италии, например), а также системного стресса, выражаемого в росте процентных ставок и ограничений к доступу на рынок межбанковской ликвидности. Слишком много «токсичных» активов на балансах банков — слишком сильно и быстро вырос общий уровень долговой нагрузки в Системе. Обрушение популярности и уход Меркель в Германии, приход к власти евроскептиков в Италии, а сейчас ещё и бунт на улицах Парижа, говорят ещё и о том, что Европа находится в идеологическом тупике, причём сразу по нескольким позициям, которые можно сформулировать так:

- неадекватно высокая и постоянно растущая регуляторная и налоговая нагрузка, особенно теперь наращиваемая бюрократией ЕС;
- постепенная ликвидация национальных суверенитетов в пользу наднациональных и никем не избранных бюрократических структур ЕС;
- эрозия института семьи в пользу «большого государства», берущего на себя бремя системы социальных гарантий (на которой и стало «паразитировать» большое количество инокультурных мигрантов).

Первыми от всего этого «взвыли» британцы, устроив себе BREXIT. Но и в континентальной Европе начал отчетливо прослеживаться новый тренд на отрицание выше указанных позиций — выражаемый теперь уже в уходе Меркель и усилении позиций националистических партий по всему континенту.

Проблема в том, что вся конструкция Еврозоны и ЕЦБ зиждется на определенных политических договоренностях, нацеленных в конечном итоге на федерализацию Европы, и теперь смена политического вектора может поставить под вопрос всю эту конструкцию. Это означает, что еврозона может стать источником финансовой дестабилизации, со всеми вытекающими последствиями для рынков.

Нам до сих пор не очень понятно, ЗАЧЕМ было необходимо из столь разных стран пытаться «лепить» единое супер-государство ЕС, преодолевая все эти социокультурные и экономические различия, и всех выравнивая под одну гребёнку. Идея столь же спорная, сколь и древняя, если вспомнить библейское предание о Вавилонской Башне. Которая сейчас имеет все шансы закончиться аналогичным образом.

Необходимо также помнить, что Россия критически зависима от экспорта энергоносителей в Европу, и импорта потребительских товаров на часть доходов от этого экспорта. Любой экономический кризис в Европе «тройным форсажем» скажется на России. Например, бегством капитала и очередной девальвацией рубля. Хотя временное затишье в американо-китайской «тарифной войне» вызвало вздох облегчения и коррекцию на долларе США, важно понимать, что ввиду структурных проблем в Европе, ослабление доллара — это ненадолго.

Как мы отмечали в своем обзоре ещё месяц назад, золото имеет все шансы протестировать критически важные зоны 1260+/-5 долларов за унцию. Мы пока не знаем, что будет после: штурм уровней 1300-1350-1400 долларов за унцию и «далее со всеми остановками», или откат ниже 1200$ на усилении доллара. Но мы знаем точно, что дестабилизация в Еврозоне может вызывать гигантский вал покупок золота со стороны вкладчиков, обеспокоенных сохранностью своих вкладов в европейских банках. С какого уровня цены и в какой момент стартует мощная волна панического бегства в золото, вопрос скорее риторический. Мы полагаем, что этот процесс начнётся где-то в 2019 г., возможно даже, в первом квартале. Но это не точно.

2019 год обещает быть крайне нескучным: по нашему мнению, это будет год политической дестабилизации во многих регионах мира, и год начала большого финансового кризиса в Европе (и далее — везде), год взрывного роста процентных ставок, а также бурного роста инфляции. А пока золото дёшево, а рубль относительно крепок (не 80, не 75, и даже не 70 — «всего лишь» 66-67 рублей к доллару), Вы можете воспользоваться выгодным предложением “Золотого Запаса” и купить золотые монеты «Георгий Победоносец» по очень разумной цене, с премией к биржевой цене металла от 6 до 11% в зависимости от их состояния. Это самые распространённые и наиболее ликвидные в России инвестиционные золотые монеты.

Материал подготовлен компанией "Золотой Запас"

Контакты:

Адрес: 123317 Москва, Пресненская набережная 12, Башня «Федерация»
Телефон: +7 (499) 553-08-82 | E-mail: info@zolotoy-zapas.ru

Золотая монета "Георгий Победоносец" - КУПИТЬ

Читайте также:
Комментарий по рынку золота: 19 декабря 2018

Комментарий по рынку золота: 19 декабря 2018

Питер Шифф: крах кредитного пузыря и золото

Питер Шифф: крах кредитного пузыря и золото

Комментарий по рынку золота: 19 ноября 2018

Комментарий по рынку золота: 19 ноября 2018

Сможет ли золото преодолеть проклятие декабря?

Сможет ли золото преодолеть проклятие декабря?

Прогноз цен на золото в 2019 г. от экспертов

Прогноз цен на золото в 2019 г. от экспертов

Инвесторы Европы делают ставку на золото

Инвесторы Европы делают ставку на золото

SP Angel: 2019 может быть хорошим для золота

SP Angel: 2019 может быть хорошим для золота

Палладий: дефицит толкает цены к новым рекордам

Палладий: дефицит толкает цены к новым рекордам

WGC: покупатели физического золота в 2019  г.

WGC: покупатели физического золота в 2019 г.

Почему цена палладия превысила цену золота?

Почему цена палладия превысила цену золота?

Почему Goldman Sachs советует покупать золото?

Почему Goldman Sachs советует покупать золото?

Продолжение ценового ралли золота в конце 2018 г.

Продолжение ценового ралли золота в конце 2018 г.

Goldman Sachs: рост цен на золото в 2019 г.

Goldman Sachs: рост цен на золото в 2019 г.

Прогноз по золоту от Credit Suisse на 2019 г.

Прогноз по золоту от Credit Suisse на 2019 г.

Прогноз по золоту на 2019 г. от банка ANZ

Прогноз по золоту на 2019 г. от банка ANZ

Цена палладия превысила стоимость золота

Цена палладия превысила стоимость золота

Рост экономики Индии стабилизирует рынок золота

Рост экономики Индии стабилизирует рынок золота

Рост золота и серебра на фоне падения акций

Рост золота и серебра на фоне падения акций

Сезон свадеб 2018 в Индии и спрос на золото

Сезон свадеб 2018 в Индии и спрос на золото

Швейцария ужесточит контроль за ввозом золота

Швейцария ужесточит контроль за ввозом золота

Спрос на золото в Иране установил новый рекорд

Спрос на золото в Иране установил новый рекорд

Страх перед кризисом толкает цены золота вверх

Страх перед кризисом толкает цены золота вверх

Турция: импорт золота и серебра в ноябре 2018

Турция: импорт золота и серебра в ноябре 2018

В ноябре 2018 г. ЦБ РФ купил 37 тонн золота

В ноябре 2018 г. ЦБ РФ купил 37 тонн золота

Золото на фоне роста рынка акций в США

Золото на фоне роста рынка акций в США